人民幣走貶 美升息預期延後 金價短線上看1200美元

代表紐約黃金期貨報酬變化的標普高盛黃金ER指數，近一周上漲超過3%。元大寶來標普高盛黃金ER指數股票型期貨信託基金經理人方立寬表示，黃金上漲的因素來自於人民幣走貶的風險瀰漫，美國升息預期延後，以及美股向下震盪所致。技術面來說，金價較強的壓力已上移至1150美元-1200美元之間，中期格局已由偏弱轉向中性，短線再向上1200美元/盎司的機會攀升，但仍需觀察美股走勢使否止穩，以及人民幣貶勢是否持續而定。

方立寬表示，目前從FED Fund Rate期貨市場觀察，市場認為FED 9月升息的投資者已經降至32%~36%，而在該週之前，這個數字還是45%。金價7月底至8月初還被壓抑在1100美元下方，但上週人民幣突然宣佈貶值，可能大幅刺激黃金的避險買盤以及提前空頭的回補企圖，而令金價重回1100美元以上。

方立寬表示，事實上，人民幣走貶只有時機問題，沒有方向問題，而且對於黃金是大利多。目前這個利多突然實現，打亂原本大幅看弱黃金的空頭氣氛，注入頗強的偏多養分，人民幣走貶也干擾美元續強的想像，當然FED本身也透露出的延遲升息態度，也使得黃金空頭出現動搖。

方立寬表示，這一切有利金價在空頭主導的戰場中，殺出一條反彈的血路。不過，黃金如果要回復中長線偏多走勢，可能還必須有投資買盤的支持，以及人民幣續貶的事實帶領，此部分必須持續觀察，否則不宜將短中線漲勢延伸至長線預期。