承通投顧副總-顏逸民
大家好，我是承通投顧副總顏逸民。
台股在權值股與題材股同步帶動下，指數已收復前波跌幅超過一半，技術面明顯轉強。雖然成交量仍未完全放大，但市場資金開始積極輪動，個股表現遠比大盤更加精彩，顯示多頭人氣正在逐步回溫。
顏老師認為，目前台股已逐漸擺脫區間整理格局，後續若成交量能持續增溫，指數仍有機會挑戰更高位置。不過現階段仍需留意量價配合，避免追高風險。
被動元件漲多休息 長線趨勢仍看好
近期市場最強勢的族群之一就是被動元件，包括華新科 (2492-TW)、國巨(2327-TW) 等個股都已累積相當大的漲幅。
顏老師提醒，許多被動元件個股短線已進入漲多整理階段，此時不建議投資人盲目追價。雖然長線 AI 伺服器、高速傳輸及車用電子需求仍持續成長，但短線漲幅過大後，資金自然會尋找新的接棒族群。
因此，操作重點不在追高，而是在下一波主流形成前提前布局。
光學鏡頭族群成市場新焦點
近期最值得關注的族群之一，就是光學鏡頭與光通訊相關個股。
隨著 AI 伺服器、CPO（共同封裝光學）、高速資料中心建設加速，光學元件的重要性大幅提升。過去市場認知中的光學產業主要應用於手機鏡頭，但現在已逐步擴展至 AI 資料中心、高速傳輸與光通訊領域。
顏老師指出：
• 大立光 (3008-TW)
• 先進光 (3362-TW)
• 今國光 (6209-TW)
• 聯一光 (3441-TW)
• 揚明光 (3504-TW)
皆是近期市場資金聚焦的重要標的。
尤其先進光與今國光近期連續強勢表態，反映市場對 AI 光學需求成長的高度期待。
國際利多加持 有利多頭延續
國際市場方面，美國與伊朗關係緩和，市場預期荷姆茲海峽運輸風險降低，國際油價出現明顯回落。
油價下跌代表：
1. 通膨壓力下降
2. 企業成本減輕
3. 消費力道改善
4. 全球經濟成長壓力降低
因此資金風險偏好明顯提升，也成為近期全球股市反彈的重要推力。
第三代半導體值得留意
除了光學族群之外，第三代半導體近期也開始出現轉強跡象。
顏老師特別提到：
• 環球晶 (6488-TW)
已逐漸展現築底完成訊號。
第三代半導體在電動車、AI 伺服器、高功率元件及能源管理領域具有長期成長趨勢，未來若市場資金持續輪動，有機會成為下一波受惠族群。
顏老師觀點：選對主流比猜大盤更重要
面對目前行情，顏老師認為投資人不必過度執著於每天猜測指數漲跌，而是要把握資金流向。
目前市場輪動方向大致為：
被動元件 → 光學鏡頭 → 第三代半導體 → AI 相關供應鏈
真正能創造超額報酬的關鍵，不是追逐已大漲的股票，而是在主流形成初期提前卡位。
因此現階段操作策略建議：
✔ 避免追高已連續大漲個股
✔ 關注 AI 光學與 CPO 概念股
✔ 留意第三代半導體轉強訊號
✔ 採分批布局方式控制風險
✔ 觀察成交量是否持續放大確認多頭趨勢
若後續量能有效回升，台股有機會從反彈格局進一步轉變為中期回升趨勢，而光學鏡頭、AI 伺服器供應鏈及第三代半導體，可能就是下一階段最值得關注的投資主軸。
環球晶 (6488-TW)
董事長徐秀蘭在 5 月底的股東會上明確指出，今年市況與去年的「冰火兩重天」完全不同，整體需求全面回溫，12 吋矽晶圓產能目前已達到全線滿載。由於產能供不應求，加上關鍵金屬原物料與能源成本高漲，環球晶正積極與客戶協商，預計下半年正式調漲現貨報價，長期合約（LTA）也望隨後跟進，這將是改善毛利率與獲利結構的最大催化劑。
合晶 (6182-TW)
精準卡位矽光子（Silicon Photonics）與高速傳輸浪潮。隨著 2026 年大廠開始擴大導入 CPO（共同封裝光學）技術，合晶的 SOI 雙拋晶圓及矽光子磊晶基板，成為決定未來光通訊晶片性能與良率上限的關鍵材料。
嘉晶 (3016-TW)
在市場最關注的矽光子與 CPO（共同封裝光學）浪潮中，嘉晶並未缺席。其開發的鍺矽（Ge/Si）光電探測器（PD）磊晶技術，已成功打入 AI 伺服器供應鏈，並於 2026 年開始小量生產。董事長徐建華在 6 月股東會上明確指出，2027 年矽光磊晶業務有望迎來「倍數成長」，將成為次世代最亮眼的獲利火車頭。
今國光 (6209-TW)
今國光多年投入的紅外線熱成像鏡頭（Thermal Imaging Lens）市場在 2026 年迎來豐收。由於此類鏡頭製程難度高、進入壁壘強，主要應用於工業檢測、安防、醫療及車用夜視系統。隨主要客戶需求開出，該高毛利產品比重拉高，是推升今年首季毛利率突破 30% 關卡的核心功臣。
陽明 (2609-TW)
進入 2026 年第二季後，市場運量與貨量逐步震盪回穩，歐美長程線的裝載率已接近滿載。隨之而來的美國線年度長約談判中，受燃油成本上升與供給吃緊影響，新簽署的合約價格（基礎費加上燃油附加費）最終高於去年，為下半年的基本面營收築起堅實的防護墊。
大立光 (3008-TW)
執行長林恩平對新廠產能設下高毛利門檻，預計 9 月將邀請全球晶片大廠潛在客戶參觀工廠並展示 FAU 產品。雖然外資（如摩根大通）提醒距離實質獲利貢獻仍需 1.5 至 2 年，但其創新設計已徹底推升了大立光在「非手機領域」的本益比天花板。
凱美 (2375-TW)
AI 伺服器在進行高密度運算時，對抗干擾、穩壓的「高階鋁質電解電容」與「精密電阻」消耗量比傳統伺服器翻倍。凱美成功打入相關供應鏈，高毛利產品出貨佔比提升。最新公告的 2026 年 5 月合併營收為 4.97 億元（年增 2.04%），累計前 5 個月合併營收達 24.66 億元，較去年同期成長 6.68%。
選對主流，比猜對大盤更關鍵；AI 光學、CPO 與第三代半導體新行情正在醞釀，讓顏老師帶你提前掌握資金輪動，卡位下一波主升機會。
近期台股指數持續震盪，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易 +(效率) 波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方 LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對 Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定 LINE@粉絲團關注!
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