高盛徹底放棄2026年降息預期 川普緊急喊話 沒有理由升息

作者：肖燕燕，金十數據

高盛的經濟學家不再預期聯準會今年降息，原因是勞動力市場強於預期。

該行將其對聯準會最後兩次降息的預測時間從此前的2026年12月和2027年3月推遲至2027年6月和12月。但高盛首席美國經濟學家戴維·梅里克（David Mericle）在上周五的一份報告中表示，由於通膨「變得不太可能自我持續」，聯準會升息的可能性仍然不大。

這份報告出爐之前，美國5月份就業增長超出所有預測，顯示出勞動力市場的韌性，並加劇了市場對聯準會今年將升息以遏制物價上漲壓力的押注。債券投資者已經將聯準會在12月前升息25個基點的預期計入價格，而那斯達克100指數上周五下跌超5%。

該行仍然認為升息可能性不大，不過隨著聯準會官員採取更加鷹派的語氣且經濟活動保持韌性，該行已將小幅升息的可能性從10%上調至20%。

報告稱，聯準會的「長期點陣圖在過去一年中保持相當穩定，大多數參與者仍將政策立場描述為溫和限制性，並預計一旦通膨回落，將進行進一步正常化」。

該行的基準預測仍然預計明年將有兩次25個基點的降息，但其對這一結果的機率賦值僅為30%，低於此前的40%。

報告稱，更長時間的暫停可能會強化一種觀點，即利率已經「處於合適的位置」，而與人工智慧相關的強勁投資需求可能會增強維持借貸成本在較高水平更長時間的理由。高盛表示，因此，利率不變的路徑仍然是其基準預測的「一個合理替代方案」。

高盛還將今年的美國失業率預測從此前的4.6%下調至4.4%。

其他經濟學家也在調整他們的預期。法國巴黎銀行現在預計聯準會將在12月開始升息，並在隨後的幾個月繼續升息，以逆轉該央行在2025年推出的75個基點的寬鬆政策。

經濟學家在梳理數據時發現了一些需要注意的地方。與世界盃（美國將於6月和7月聯合主辦）相關的超常招聘將在賽事結束後放緩或被逆轉，這意味著就業反彈仍有可能無果而終。

不過，就目前而言，強勁的就業圖景意味著焦點仍然在通膨上。

川普稱聯準會升息將是錯誤

川普表示，在其提名人凱文·沃什（Kevin Warsh）準備主持他的第一次聯準會政策會議之際，聯準會若升息將是錯誤的。

川普在接受美國全國廣播公司《與媒體見面》節目採訪時，試圖反駁市場情緒。

「如今，當有好的報告出來時，市場卻下跌，因為他們認為央行會升息，」川普說，「沒有理由升息。」

川普的評論於上周五錄製、周日播出，為沃什在準備主持6月16日至17日的首次聯邦公開市場委員會（FOMC）會議之際增添了經濟和政治上的拉扯力量。提高基準利率「是錯誤的事情」，川普說，「我們實際上應該降息。」

在接受美國全國廣播公司採訪時，川普暗示了一些挫敗感。

「我正在與凱文共事，」川普說，「我非常尊重他，但我的感覺是，當一個國家表現良好時，不應該因為立即升息而受到懲罰。」

「你知道，我們有債務，我們還有其他事情，」他補充道，「有些事情我們想要處理。我想在軍事上加大投入。」

債券市場的拋售和對聯準會押注的重新調整反映出市場越來越相信，在沃什領導下的聯準會將需要提高借貸成本，以遏制運行在目標上方的通膨。

由於公眾對伊朗戰爭、川普的經濟管理以及高油價的擔憂，川普的支持率受到壓制。他辯稱，就業和增長本身就可以幫助控制通膨。他說：「成功可以像升息一樣殺死通膨。」

上周五被記者問及是否認為新任聯準會主席應該降息時，川普表示他將把這個決定留給沃什。但他也表示，金融市場過於看重通膨了。在一篇社交媒體帖子中，他警告說「增長並不意味著通膨！」

新手主席沃什壓力山大

對於新任聯準會主席沃什來說，不斷變化的前景是對他能力的一次早期考驗——他既要說服市場相信自己有能力控制物價，又要抵擋白宮要求降低借貸成本的壓力。

聯準會觀察人士表示，在他於6月16日至17日主持首次政策會議時，容易的部分將是從會後聲明中刪除任何關於近期降息的暗示。困難的部分將是如何發出信號，表明他計劃如何遏制通膨。

「凱文·沃什必須在通膨問題上表現得非常強硬，」海軍聯邦信用合作社首席經濟學家希瑟·朗（Heather Long）表示，「否則他將失去債券市場的信任。」

「我們離失業率下降和聯準會成員開始擔憂明年的第二輪工資效應並不遙遠，」諮詢公司RSM US的首席經濟學家喬·布魯蘇埃拉斯（Joe Brusuelas）表示。

去年帶頭呼籲降息的聯準會理事庫克和沃勒最近幾周都表示，通膨正朝着錯誤的方向發展，可能仍需要升息。

在回應上周五的就業數據時，克利夫蘭聯儲主席哈瑪克加倍強調了她的觀點，即可能需要進行一些政策收緊。

「就今天而言，考慮到經濟前景的不確定性，保持利率穩定是合理的，」哈瑪克在領英的一篇帖子中寫道，「但如果近期趨勢持續下去，可能很快就要採取行動了。」

自上個月宣誓就任主席以來，沃什尚未對政策發表公開評論。預計他將在6月政策會議後舉行新聞發布會。這將是他闡述對經濟的看法以及未來幾個月計劃如何引導利率的首次機會。

在同一次會議上，聯準會將公布政策制定者的新預測，這些預測可能反映出比3月份預測更高的通膨和利率預期。

政策制定者將在會議前收到本周三公布的5月份通膨數據初值。預計這將顯示能源、大宗商品和化肥價格飆升帶來的持續影響。經濟學家預計，5月份消費者價格指數（CPI）年增率上漲4.2%，這將是三年多來最高的通膨率。

文藝復興宏觀研究公司經濟研究主管尼爾·杜塔（Neil Dutta）表示，就業數據本身就構成了「繁榮通膨」，將迫使聯準會做出回應。他在給客戶的一份報告中寫道：

「對聯準會來說，辯論現在將發生轉變。第一步將在本月晚些時候到來，寬鬆傾向將被移除。下一步可能會在今年夏天晚些時候到來，屆時將採取緊縮傾向，也許就在7月。」

來源：金色財經

發佈者對本文章的內容承擔全部責任
在投資加密貨幣前，請務必深入研究，理解相關風險，並謹慎評估自己的風險承受能力。不要因為短期高回報的誘惑而忽視潛在的重大損失。