日系券商巨頭殺入幣圈！SBI 、樂天籌備推出「加密貨幣投資信託」產品

根據《日經亞洲》報導，日本兩大線上券商巨頭—— SBI 證券（SBI Securities）、樂天證券（Rakuten Securities）正摩拳擦掌，準備推出由自家開發的「加密貨幣投資信託」產品，並打算直接向一般散戶銷售。

報導指出，SBI 證券未來上架的基金，將由旗下 SBI 全球資產管理（SBI Global Asset Management）量身打造，產品線預計涵蓋 ETF 以及直接追蹤比特幣、以太幣等高流動性資產的投資信託。從產品開發到最終的通路銷售，全要由 SBI 集團內部包辦。

另一家巨頭樂天證券也採取了類似的策略，透過旗下樂天投信投資顧問（Rakuten Investment Management）開發相關產品，未來投資人只需透過樂天證券 App，就能輕鬆下單買賣加密貨幣投資產品。

專家分析，相較於直接在市場上廝殺，這種「內部信託」策略為日本大型券商提供了一條更為聰明的捷徑：仰賴強大的通路線與既有客戶群賺取管理費與手續費，從而避開券商本身直接持有加密資產的價格波動風險。

《日經》針對日本 18 家主要券商進行調查發現，高達 11 家業者表態，只要監管法規一亮綠燈，就會考慮推出加密貨幣信託產品。目前，野村證券（Nomura）與大和證券（Daiwa）已相繼宣布在各自集團內開發加密貨幣信託產品；三井住友金融集團（SMBC）更為此成立了跨部門的專案小組；就連瑞穗金融集團（Mizuho）旗下的資產管理公司 Asset Management One，也已展開初步研究。

在法規推動方面，日本金融廳（FSA）正著手修訂《投資信託法》的施行令，目標在 2028 年前，正式將加密貨幣列入投資信託可持有的「特定資產」清單中。

另一方面，日本內閣已於今年 4 月通過法案，擬將加密貨幣重新納入《金融商品交易法》（金商法）的管轄範疇。若法案順利在本屆國會闖關成功，最快將於 2027 財年上路生效，屆時加密貨幣將與傳統股票、債券享有相同的證券監管待遇與稅制規範。

SBI 全球資產管理去年 11 月表示，目標在產品推出後的 3 年內，達到約 5 兆日圓（約合 320 億美元）的資產管理規模，堪稱日本財富管理界最激進的擴張野心。不僅如此，SBI 更規劃推出首創的「比特幣與瑞波幣（XRP）雙重 ETF」以及「黃金加加密貨幣」的混和型產品，目前正等待監管機構放行。

現階段，日本投資人若想涉足數位資產，通常得在加密貨幣交易所開戶，或是自行設定加密錢包。未來，只要透過原本買賣股票或債券的券商證券戶，就能輕鬆持有加密資產信託，大幅降低了投資門檻。

值得注意的是，日本加密貨幣 ETF 的上市時程可能比預期來得更快。日本交易所集團（JPX）執行長山道裕己（Hiromi Yamaji）在 4 月底向《彭博社》透露，若稅制與法律改革能在本屆國會拍板，東京證交所（TSE）最快 2027 年就能迎來加密貨幣 ETF 掛牌交易，比原先預期的 2028 年大幅提前。市場普遍預期，野村與 SBI 控股將搶下首批 ETF 掛牌頭香。

〈日系券商巨頭殺入幣圈！SBI 、樂天籌備推出「加密貨幣投資信託」產品〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

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