人民幣重貶 5大行業得當心！唯一受惠：中國出口商

(圖:AFP)

中國人行周二(11日)突然調整人民幣中間價形成機制，當日重貶1.9%，對全球金融市場造成影響，除了匯市首當其衝，股市方面也有不少行業受到人民幣貶值影響，如中國航空類股、歐洲豪華車廠等。

人行表示，周二的匯率調整是單次性的，而修正中間價形成機制後，人民幣匯價當可更與市場供需一致。《彭博社》報導，有分析師認為，近期人民幣將繼續走貶，而人民幣匯率波動，對一些產業而言可說是相當不妙。

中國航空類股

中國航空股所發行的債券多半以美元計價。人民幣走弱將加重這些公司贖回債券負擔，並傷害其獲利能力。中國南方航空 (1055-HK)(600029-CN) 周二在港股市場重挫 18%，是 2001 年以來最鉅。中國東方航空 (0670-HK)(600115-CN) 跌 12%，是 7 年來最大單日跌幅。若以 2014 年度財報參考，對南方航空而言，人民幣貶值 1%，意味 7.67 億人民幣的年度獲利蒸發。

黑線：中國南方航空　藍線：中國東方航空 (圖:鉅亨網)

歐洲精品品牌

中國是歐盟最大貿易夥伴，中國經濟成長與中產階級崛起，也是歐洲精品製造商的一大利多。人民幣貶值表示，德國豪華房車、瑞士名表、法國手袋變得更昂貴。汽車生產商 BMW AG， 2014 年營收有 19% 來自中國，該公司周二於歐股下跌 4%。戴姆勒 (Daimler AG) 也有 10% 營收來自中國，昨夜於歐股下跌 5%。酩酒及精品商 LVMH 集團去年銷售有 29% 來自除日本外亞洲地區，人民幣貶值對其影響也不小，前夜股價下挫 5.4%。

以中國為最大海外市場的消費產品

蘋果公司(AAPL-US) 周二下跌 9.6%，是自 2014 年 1 月以來最大跌幅。今年上半，中國是蘋果 iPhone 第 2 大市場，據 Bloomberg Intelligence 分析，人民幣貶值可能會使蘋果漲價，或是忍受縮減的毛利率及銷售成長。瑞士表商 Swatch Group AG 去年有 37% 營收來自大中華地區，周二亦跌 3.6%。

黑線：蘋果　藍線：道瓊工業指數　紅線：S&P 500指數 (圖:鉅亨網)

原物料生產商

人民幣貶值增加了原物料進口成本。全球最大鐵礦砂公司巴西河谷 Vale SA 前夜下跌 5.1%，來 自中國的營收占其總營收的 37%。澳洲礦商必和必拓 (BHP Billiton) 的中國營收占比也達 35%，力拓 (Rio Tinto Plc.) 的中國營收占比則達 38%；兩家公司周三分別下跌 4% 及 2.9%。

亞洲貨幣

周二亞洲貨幣全線跟跌，因為人民幣貶值給予中國出口優勢，市場擔憂各國央行可能展開競貶。昨日新加坡元面臨 2011 年來最沉重拋壓，貶值1.4%；韓元劇貶近 2%，新台幣亦單日重貶達 1%。

黑線：新台幣　藍線：人民幣　紅線：日元　黃線：韓元 (圖:鉅亨網)

在金融市場一片哀號聲中，受惠於人民幣貶值的就屬中國出口商了。中國機械設備 (1829-HK) 昨日上漲 5.9%，聯想 (0992-HK) 亦收升 2.9%。上述兩家公司海外營收占比均在 65% 以上。去年中國汽車出口下滑，因為日元、韓元走弱，給予日韓汽車廠商更多的定價優勢。

奇瑞汽車董事長尹同躍也表示支持人民幣走貶，這對該公司海外銷售較為有利。紡織與成衣出口股也是受惠類股之一，華紡 (600448-CN) 昨日大漲 10%。銷售中國製衣物和歐美玩具的利豐 (0494-HK)，昨日則於港股上漲 5%。