金色財經
陶朱，金色財經
2026年4月3日，DeFi分析師Scribbler發帖指出：受熊市影響，今年Q1有21個加密項目宣布關閉或縮減服務。許多人認為持續虧損、流動性不足、行業迭代等是加密領域經歷此次關停潮的決定性因素。
加密貨幣項目正經歷一波大規模的關停潮，持續的熊市暴露了DeFi、NFT、錢包和遊戲等領域的脆弱性。
歸根結底，這是一場由資金流動性驅動的洗牌，這些項目的關停是去槓桿化的徵兆。自去年加密市場暴跌後，未平倉合約量下降了超過40%。缺乏清晰盈利模式或用戶留存率的項目被迫退出市場，為經受住了考驗、更具韌性的項目騰出發展空間。
具體而言，比特幣從去年10月份的高點下跌了約35%，引發了連鎖反應，最終在24小時內導致190億美元的資產被清算。這是加密貨幣歷史上單日規模最大的去槓桿化事件，直接抽走了市場中的資金，使得依賴投機交易的項目無法維持營運。僅去年第第四季，各交易所的未平倉合約量下降了40%以上，表明槓桿資本大幅減少。市場從激進投機轉向避險，衍生品與現貨的比率維持在9.6倍的高位。這表明交易員們在進行對沖或做空，而不是建立長期部位，這進一步加劇了流動性枯竭。
資金流動數據顯示市場正在萎縮。儘管穩定幣占據了加密貨幣總交易量的75%，創下歷史新高，但用戶行為卻呈現出截然不同的景象。第第一季散戶交易量下降了16%，創下有史以來最大的季度跌幅。這表明：資金集中在算法交易和機構資金流動中，導致規模較小、依賴散戶的項目缺乏足夠的用戶基礎和交易量來覆蓋固定成本。資金流動引發的惡性循環造成流動性危機。與此同時，資本已轉向比特幣 ETF 和大型資產，導致小項目舉步維艱。
這波關停潮也使項目們意識到不應再炒作或快速擴張，而是保證生存和可持續發展。
那些依靠激勵措施和短期刺激創建的項目正逐漸消失，而真正具有實際用途的項目則脫穎而出。這種變化或許能悄然為未來更加穩定成熟的區塊鏈項目階段性爆發奠定基礎。
創建者及時間：Fantasy Top創建於2024年5月1日，由Travis Bickle（匿名）、Kipit聯合創建。
基本資訊介紹：Fantasy Top是基於 Blast L2 的 SocialFi 集換式卡牌遊戲（TCG），用戶可交易加密 KOL 的 NFT 風格 「英雄」 卡牌，並參與預測競猜。項目最初希望成為創作者內容貨幣化的金融基礎設施。已上線 V2 版本，完成卡牌交易、預測、質押等核心功能。曾躋身 DeFiLlama 費用與收入前十協議。2026 年 3 月宣布 Core 模式將於 6 月中旬關閉。
資金情況回顧：Fantasy Top曾於2024年4月完成 Pre 種子輪（金額未披露）；同年12月完成 425 萬美元種子輪，Dragonfly Capital 領投。
發展初期十分火爆，依賴投機用戶支持，基本沒有穩定收入。未實現持續盈利，資金主要用於產品迭代。
失敗原因：是缺乏真實的用戶需求，屬於注意力挖礦項目。
創建者及時間：ME Wallet 於 2024 年由Jack Lu、Zhuoxun Yin、Sidney Zhang、Zhuojie Zhou（前 dYdX、Coinbase 高管）推出。
基本資訊介紹：Magic Eden是Solana 生態頭部 NFT 市場，支持多鏈 NFT 交易、Launchpad。ME Wallet 是其推出的跨鏈自託管錢包，主打 NFT 資產管理。錢包已經具有較為完善的功能，支持 iOS/Android、硬體錢包集成、2FA，由 Exodus 團隊開發、Halborn 審計。2026年4月1日宣布 ME Wallet 進入 「僅限導出模式」，5月1日完全停止營運。
資金情況回顧：2022年3月完成A輪 2700 萬美元（紅杉領投）融資；2022年6月進行B輪融資：1.3 億美元，估值 16 億美元。Magic Eden靠交易手續費盈利，但錢包虧損為主。
失敗原因：錢包賽道有MetaMask等明星項目，很難再有黑馬出現，ME Wallet關停是Magic Eden的錢包產品宣告失敗。
創建者及時間：2021年11月，由Sanjeev Rao創建。
基本資訊介紹：Leap Wallet是Cosmos生態旗艦多鏈錢包，支持 200 + 公鏈（Cosmos/EVM/Bitcoin），提供行動端、瀏覽器插件、網頁端（Leapboard），主打質押、跨鏈 Swap、空投管理。是 Cosmos 生態用戶量最大的錢包之一，生態集成度極高。2026年4月3日，Leap Wallet宣布將於5月28日停止營運，用戶需儘快完成遷移。停運的產品範圍還包括Compass Wallet（擴展程序、iOS、Android）、Leap WebApp、Swapfast、Leap Cosmos Hub驗證節點及Leap Cosmos Snaps。
資金情況回顧：2022年4月，Leap Wallet進行320萬美元種子輪融資，當時對該項目的估值為4000萬美元。
失敗原因：無穩定盈利模式，營運成本高。
創建者及時間：Dmail由James Wen、Daniel James創建於2021 年。
基本資訊介紹：Dmail提供去中心化電子郵件服務，結合 Web3 域名（DNS）、NFT 郵件、鏈上消息推送。擁有 405 萬 + 鏈上域帳戶，處理超 9000 萬條消息。2026年4月3日宣布，5月15日起逐步停運。用戶需導出郵件數據、註銷帳戶。
資金情況回顧：2021年11月30日，進行種子輪融資，融資金額1000萬美元；2022年2月9日戰略輪融資，未披露具體金額；2023年7月24日進行Pre-A輪融資，未披露具體金額，當時的項目估值為6000萬美元。
失敗原因：用戶習慣於傳統信箱，去中心化信箱暫時是偽命題。
創建者及時間：2025 年創建。
基本資訊介紹：Intergaze是專為 NFT 優化的零 Gas 費公鏈，基於 Cosmos，支持跨鏈資產轉移，主打低成本 NFT 鑄造與交易。主網已經上線，生態初步搭建，但用戶與 NFT 項目少，流動性不足。2026年4月3日，Intergaze宣布將逐步停止營運，用戶須在跨鏈關閉前14天內（4月16日前）提取資產。 NFT持有者的NFT將於5月下半月遷移至CosmosHub上的Stargaze，用戶須在5月1日前註冊Cosmos錢包以納入遷移。
資金情況回顧：無公開融資記錄。
失敗原因：NFT市場遇冷。
創建者及時間：Yupp AI於2025 年 6 月上線，由前 Coinbase 副總裁Pankaj Gupta創建。
基本資訊介紹：Yupp AI是眾包式 AI 模型評測平台，定位 AI 時代的 「大眾點評」。用戶對比 ChatGPT、Claude 等 800 + 模型，提交反饋獲代幣激勵；為大模型公司提供 RLHF 數據。上線不到一年，註冊用戶 130 萬，月收集數百萬反饋，但 0 付費用戶。2026年3月31日宣布關閉，剩餘資金返還投資者，網站保留 15 天供下載數據。
資金情況回顧：2025 年完成種子輪 3300 萬美元，a16z Crypto 領投。
失敗原因：無人付費，且AI領域的競爭過於白熱化。
創建者及時間：由Dennison Bertram、Rafael Solari創建於2019 年。
基本資訊介紹：Tally曾是頂級 DAO 鏈上治理平台，支持 Uniswap、AAVE、Arbitrum 等數千個 DAO 的提案、投票、金庫管理。處理支付超 10 億美元，管理資產超 800 億美元。2026
資金情況回顧：Tally有企業訂閱收入，但不足以覆蓋成本。2025年4月22日，完成 800 萬美元 A 輪融資。2026年2月4日，宣布將進行ICO，並計劃在接下來的60天內公開記錄整個過程。3月17日，Tally 宣布關閉。
失敗原因：DAO 治理不再是必要選擇。
創建者及時間：Fey Protocol創建於2024 年。
基本資訊介紹：Fey Protocol是基於 Base 鏈的 Permissionless（無許可）代幣 Launchpad，允許任何人無需審核發行代幣。收入自動分配給 FEY 質押者。支持代幣創建、流動性池、交易。2026 年 2 月宣布停止營運。團隊解散，用戶需贖回資產。
資金情況回顧：無公開融資。依賴交易手續費。
失敗原因：競爭激烈、土狗項目泛濫。
創建者及時間：Angle Protocol由Pablo Veyrat於2021年創建。
基本資訊介紹：Angle Protocol是去中心化穩定幣協議，發行歐元穩定幣 EURA、美元穩定幣 USDA。曾是最大的歐元算法穩定幣，巔峰時期流通量 1.8 億枚。2026 年 3 月社區投票決定關閉。2027 年 3 月 1 日停止營運。用戶需在2027年3月1日 之前通過以太坊上的Angle應用贖回穩定幣，兌換比例為1:1且無損失。贖回期結束後，未贖回的儲備將通過Merkl空投給以太坊上的EURA和USDA持有者，並提供額外一年的索賠期，總計兩年資金贖回窗口。Angle團隊已轉型為Merkl，專注於DeFi激勵平台。
資金情況回顧：2021 年進行種子輪融資 500 萬美元，a16z 領投，估值 5000 萬美元。
失敗原因：穩定幣競爭激烈，業務長期虧損，用戶流失嚴重。
創建者及時間：創建於2024 年底。
基本資訊介紹：DataHaven.xyz是去中心化儲存協議，專為 AI Agent、DeFi 提供鏈上數據儲存。基於 Moonbeam，結合 EigenLayer 再質押保障安全。推出 CampHaven.xyz 空投計劃，未達主網全面商用階段。2026年3月15日宣布關閉。
資金情況回顧：無公開融資。
失敗原因：未找到持續發展路徑。
創建者及時間：Step Finance於2020年12月主網上線。
基本資訊介紹：Step Finance是Solana 生態頭部 DeFi 儀錶板，一站式資產管理、交易、質押、NFT 分析。月活超 35 萬。2026年2月24日，Step Finance 官方公告，Step Finance、SolanaFloor 和 Remora Markets 將終止所有業務營運。
資金情況回顧：2021年4月私募200萬美元。
失敗原因：1 月底遭遇駭客攻擊，約 4000 萬美元被盜。
創建者及時間：2020年由Will Sheehan創建。
基本資訊介紹：Parsec Finance是專業鏈上數據分析平台，為機構與巨鯨提供 DeFi/NFT/ 比特幣 Ordinals 的實時數據、圖表、交易信號。支持 13 條 EVM 鏈。是業內頂尖數據工具，API 與企業版（Team）完善。2026年2月20日，Parsec宣布停止服務。
資金情況回顧：2021 年種子輪 125 萬美元（Polychain 領投）；2023 年 A 輪 400 萬美元（Galaxy Digital 領投）。
失敗原因：無付費用戶。
創建者及時間：由Ryker於2023 年 1 月創建。
基本資訊介紹：ZeroLend是多鏈去中心化借貸協議，專注 zkSync、Manta 等 L2。支持流動再質押代幣、RWA、BTCFi 資產借貸。曾是 zkSync 最大借貸協議。TVL 峰值 3.59 億美元（2024 年 11 月），後暴跌 98% 至 660 萬美元。2026年2月17日，宣布停止營運。
資金情況回顧：2024 年種子輪 300 萬美元，估值 2500 萬美元。盈利情況差，借貸利差薄，安全成本高。
失敗原因：持續虧損。
創建者及時間：PolynomialFi創建於2021 年。
基本資訊介紹：PolynomialFi是鏈上期權與永續合約流動性聚合協議，提升衍生品資本效率。累計交易量超 47 億美元，服務 10 萬 + 用戶。2024 年 8 月推出 Trade 2.0 版本，技術成熟。2026 年 2 月 15 日宣布有序關停。
資金情況回顧：2023 年完成種子輪融資。
失敗原因：方向正確，執行失敗。
創建者及時間：2018 年由Duncan & Griffin Cock Foster 兄弟創建。
基本資訊介紹：Nifty Gateway是早期頂級 NFT 藝術平台，2019 年被 Gemini（Winklevoss 兄弟）收購。主打合規法幣（信用卡）購買，與 Beeple、Eminem、The Weeknd 等合作。NFT 泡沫期達到巔峰，月銷數億美元。市場崩盤後，2024 年轉型為 Nifty Gateway Studio（品牌合作）。2026年1月25日宣布於2月23日正式關停，並已進入「僅可提現」模式，用戶有一個月時間轉移其NFT資產和資金。
資金情況回顧：由Gemini 全資收購，資金充足。但NFT市場遇冷後，持續虧損。
失敗原因：NFT市場遇冷。
創建者及時間：2018 年創立，2020 年上線。由Clinton Bembry、Scott Lewis、Zak Cole創建。
基本資訊介紹：Slingshot Crypto是老牌 DEX 聚合器（原名 DEX.AG），跨鏈最優價格路由。支持多鏈 Swap、限價單。2025 年 4 月被 Magic Eden 收購。
資金情況回顧：2020 年完成種子輪融資 310 萬美元；2021 年完成A 輪融資 1500 萬美元。
失敗原因：被 Magic Eden 收購。
創建者及時間：2022 年下半年，由NFT 項目 Forgotten Runes Wizard』s Cult創建。
基本資訊介紹：Runiverse Game是基於 Ronin 鏈（Axie Infinity）的像素風 MMORPG 鏈游，免費遊玩，NFT 角色 / 裝備，PVE/PVP。曾獲主機平台（任天堂 / PS/Xbox）開發許可。2025 年全球上線，服務器關閉前處於完整營運狀態。2026年1月27日宣布服務器無限期下線。
資金情況回顧：獲 Reddit 聯合創始人 Alexis Ohanian 投資。遊戲收入無法覆蓋服務器與營運成本。
失敗原因：持續虧損。
創建者及時間：2021 年，由David Greenstein、Vignesh Hirudayakan、Matt Mazur創建。
基本資訊介紹：Sound.xyz是Web3 音樂 NFT 平台，為獨立音樂人提供限量版音樂 NFT 發行，高比例版稅分成（遠超 Spotify）。2023 年 7 月向所有藝術家開放工具。累計為創作者創收 550 萬美元。2026 年 3 月宣布關閉。用戶需提取音樂 NFT 與未提現收益。
資金情況回顧：2021 年種子輪 500 萬美元（a16z、21 Savage）；2023 年 A 輪 2000 萬美元，總融資 2500 萬美元。
失敗原因：持續虧損。
創建者及時間：2023 年 12 月，由JayB Kim創建。
基本資訊介紹：MilkyWay是Celestia 模塊化生態流動性質押中心。為 TIA 持有者提供流動性質押，發行收據代幣 milkTIA，解鎖質押資產流動性。支持質押、 unstake、流動性挖礦。2026年3月26日，MilkyWay官方發布公告稱，已正式啟動L1主網關閉流程。在關閉前，團隊已完成一次鏈上升級，並將所有用戶資產從MilkyWay L1鏈安全遷移回各自的原生鏈。
資金情況回顧：種子輪 500 萬美元，Polychain、Binance Labs、HackVC 領投。天使投資人含 Celestia 聯創 Mustafa Al-Bassam。
失敗原因：持續虧損。
創建者及時間：丁曉晨、沈坤於2023年創建。
基本資訊介紹：Pixiland Social是Web3 圖片 / 影音社交平台，用戶發布內容可鑄為 NFT，獲得平台 PIX 代幣激勵。強調內容所有權與創作者經濟。有數十萬用戶與數百萬帖子。2026 年 3 月宣布關閉。用戶需提取個人 NFT 內容與 PIX 代幣。
資金情況回顧：獲 KuCoin Ventures 戰略投資。
失敗原因：持續虧損。
創建者及時間：創建於2020 年。
基本資訊介紹：Blocto App是多鏈智能合約錢包，支持 Flow、Solana、Ethereum、Aptos 等。首創 Email / 社交賬號登錄，降低 Web3 門檻。因 NBA Top Shot 走紅。服務超 200 萬用戶，SDK 廣泛集成，內嵌 Swap 與跨鏈橋。2025 年 12 月 18 日已停止錢包、Swap、跨鏈服務。用戶需導出私鑰 / 助記詞遷移。
資金情況回顧：獲 Alameda Research、Animoca Brands、Mark Cuban（NBA 獨行俠老闆）兩輪投資，2023 年估值 8000 萬美元。
失敗原因：FLOW 幣價暴跌 99% 致生態崩潰。
在過去的加密周期中，無數加密項目崛起，憑藉代幣激勵、流動性優勢快速擴張。但當市場熱潮退去，流動性不足時，這些缺乏真實落地應用場景的項目便難以為繼。
從上述案例中可以看到，很多項目有資本背書、技術背書，甚至曾經在自己的賽道登頂一時，但終如流星滑落。依賴短期炒作的項目被市場逐一淘汰，真正具備市場契合度、能真正落地的項目才能獲得生存空間。
在牛市起飛的項目只贏在了上半場，在當前的熊市中，誰能活下來，誰才擁有笑傲群雄的資本。
來源：金色財經
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