美股市場面臨地緣政治挑戰，科技股回暖與SpaceX IPO引發關注

德意志銀行將應用材料 (AMAT-US) 和博通 (AVGO-US) 列為未來12個月的科技股首選，顯示出市場對晶片產業回暖的信心。尤其是應用材料在DRAM需求回升及台積電資本支出增加的背景下，展現出強勁的行業地位。儘管面對中國市場的風險，應用材料仍具競爭優勢，而博通在AI半導體領域的潛力預示著未來營收的可觀增長，預計到2027年將超過1,000億美元。另一方面，川普對伊朗的軍事策略引發民主黨的強烈批評，市場對其演說反應負面，倫敦布蘭特原油期貨價格因地緣政治緊張而上漲，顯示出政治因素對市場的影響仍然顯著，科技股的表現可能受到宏觀經濟和地緣政治的雙重影響。

SpaceX向美國證券交易委員會（SEC）提交IPO檔案，估值高達1.5至1.75兆美元，並計畫籌集500億至800億美元。這一舉措不僅標誌著其從私營公司轉型為公開市場企業，也象徵著「太空 + AI」的融合時代即將來臨。然而，市場對其估值泡沫風險的擔憂不容忽視[3]。同時，美國經濟面臨挑戰，最新民調顯示總統川普在經濟議題上的支持度降至31%，創任內新低，主要因為油價飆升至每加侖4美元，對中低收入族群影響顯著，進一步加劇了對政府經濟政策的不滿[4]。這些因素共同影響著市場情緒，未來的經濟政策及其對能源價格的應對將成為關鍵，影響SpaceX的IPO成敗及整體市場的走向。

德意志銀行指出，隨著中東衝突的升級，石油美元體系正面臨結構性變化，這為人民幣的國際化提供了關鍵窗口期[5]。美國在海灣地區的軍事能力受損，可能導致全球石油運輸的安全性下降，進一步促使國際市場尋求替代貨幣[6]。同時，科技股的估值相對於標普500指數已降至六年新低，顯示市場對於AI支出持續性的疑慮，輝達等科技巨頭的本益比接近大盤水平，反映出投資者對未來增長的謹慎態度[7]。此外，日本囤積的分離鈽數量足以製造大量核彈頭，這一發展引發國際社會的擔憂，可能進一步影響地緣政治的穩定性[8]。綜合來看，當前的國際局勢與市場動態顯示出一種不確定性，投資者需謹慎評估風險與機會。