金色財經
一起涉恐訴訟被駁回，從銀行封鎖到媒體敘事失真，加密行業面對的偏見遠未結束。
撰文：ChandlerZ，Foresight News
2026 年 3 月 11 日，Forbes 年度億萬富豪榜更新，趙長鵬身家升至約 1100 億美元，全球排名第 17，超過比爾·蓋茨。Forbes 將其財富增長歸因於他持有約 90% 的幣安股權，幣安估值約 1000 億美元。
趙長鵬隨後發文質疑這一估值的合理性，稱字節跳動年收入約 1500 億美元，張一鳴估值 690 億；幣安年收入約 50 億美元，他的估值卻達到 1100 億。
同一時期，幣安已就華爾街日報 2 月 23 日關於伊朗制裁的報導正式提起誹謗訴訟，稱其「持續重複報導不實資訊」。據華爾街日報另一篇報導，美國司法部正在調查伊朗如何利用幣安規避美國制裁，涉及超過 10 億美元的可疑資金流向。
在財富、訴訟、調查和爭議交織的同一周，還有一件事也發生了。
2026 年 3 月 6 日，美國曼哈頓聯邦法院法官 Jeannette Vargas 用 62 頁判決書駁回了一起訴訟。
這起訴訟由 535 名原告發起，他們是 64 次恐怖襲擊的受害者和死者家屬。襲擊發生於 2017 年至 2024 年之間，實施者包括哈馬斯、真主黨、伊朗革命衛隊（IRGC）、ISIS、巴勒斯坦伊斯蘭聖戰組織和基地組織。原告的訴求是追究全球最大加密貨幣交易所幣安及其創始人趙長鵬的責任，指控其交易平台處理了數億美元與恐怖組織關聯的加密貨幣交易。
訴狀長達 891 頁，包含 3189 段指控。法官批評其篇幅「完全不必要」（wholly unnecessary），指出其中約 30 頁關於伊朗政治演變的內容對原告主張貢獻甚微。法院認定原告未能證實其任何一項核心指控，包括幣安協助恐怖分子、幣安與恐怖襲擊有關聯、幣安參與或試圖推進這些襲擊，或者幣安與恐怖組織有任何陰謀。
法官指出，幣安和趙長鵬雖可能對交易所的潛在恐怖融資作用有所了解，但他們與恐怖組織的關係僅限於「其或其關聯方在幣安上擁有帳戶並以公平交易方式進行交易」。
法院允許原告在 60 天內根據最近的上訴裁決提交修改後的訴狀，案子暫時尚未終結。但這份判決背後，代表着一個比單一訴訟更大的問題。
過去三年間，加密行業一直在經歷銀行系統性拒絕態度、SEC 執法行動數量翻倍、主流媒體反覆將「加密」與「恐怖主義」捆綁敘事，很難不讓人質疑，傳統世界對加密行業的態度，有多少是基於事實的審慎，有多少是系統性偏見的慣性？
在 Troell 案中，法官認定原告總體上充分證明了幣安「普遍意識到」其平台可能被用於恐怖融資，但「了解風險」和「有意協助襲擊」之間存在巨大的法律鴻溝，而原告未能跨越這個門檻。
值得注意的是，Troell 案並非孤例。至少還有兩起獨立的 ATA 訴訟正在進行。Raanan v. Binance 由 Seiden Law LLP 代理，聚焦 2023 年 10 月 7 日哈馬斯襲擊的受害者家屬，2025 年 2 月在駁回動議中存活。Balva v. Binance 由 Willkie Farr & Gallagher 帶領，代表 306 個美國家庭，2025 年 11 月在北達科他州聯邦法院立案，索賠 10 億美元，在 ATA 三倍賠償機制下可至 30 億。
法律戰遠未結束。
Troell 案只是加密行業困境的一個切面，更完整的圖景是三條線索同時展開的圍困。
銀行系統性排斥
美國眾議院金融服務委員會 2025 年 11 月發布了名為《Operation Choke-Point 2.0：拜登的數字資產去銀行化最終工作人員報告》報告，記錄了至少 30 個加密實體或個人被銀行切斷金融服務。
而 Coinbase 通過 FOIA 訴訟從 FDIC 獲得的內部文件顯示，FDIC 的區域辦公室向 24 家銀行發出了「暫停信」，要求它們暫停加密相關業務。Coinbase 首席法律官 Paul Grewal 2025 年 2 月在國會作證時說，Operation Choke Point 2.0「不是陰謀論，是非常真實的計劃」。
最新的一幕發生在今年 3 月，代表摩根大通、高盛和花旗等 40 家美國大型銀行的行業組織銀行政策研究所（BPI）正在權衡起訴美國貨幣監理署（OCC）。BPI 指出，由川普任命的 OCC 署長 Jonathan Gould 正在重新解釋聯邦許可規則，使加密公司和金融科技初創公司更容易獲得「全國性銀行信託牌照」，從而在全美 50 個州開展業務。BPI 認為，此舉允許這些公司在缺乏嚴格監管和控制的情況下進入美國金融體系，可能危及消費者和金融系統的穩定。
該機構曾於 10 月敦促 OCC 拒絕 Circle、Ripple 以及支付公司 Wise 的牌照申請。此外，由川普家族經營的加密企業 World Liberty Financial 已於今年 1 月申請了該類牌照。目前，代表全美 50 州監管機構的 CSBS 及代表 5000 家小型銀行的 ICBA 也對 OCC 的這一政策表達了強烈反對。
傳統銀行業的立場很清楚，加密公司不應該獲得銀行體系的通行證。
媒體敘事被自己的數據源打臉
2023 年 10 月，華爾街日報報導稱，「在 10 月 7 日對以色列發動殘酷恐怖襲擊前的幾個月裡，哈馬斯和巴勒斯坦伊斯蘭聖戰組織（PIJ）通過加密貨幣籌集了數百萬美元，以此規避美國制裁併資助其行動。事實上，從 2021 年 8 月到今年 6 月，這兩個組織共籌集了超過 1.3 億美元的加密貨幣。」
Elliptic 隨後發表官方聲明澄清，華爾街日報誤讀了數據，沒有證據支持恐怖組織獲得了顯著數量的加密捐贈。
Chainalysis 的進一步分析顯示，有可疑地址在 7.5 個月內處理了超過 1300 筆存款和 1200 筆取款。該地址收到的加密貨幣總額約為 8200 萬美元，其中約 45 萬美元來自已知的與恐怖主義有關聯的錢包。對於不熟悉內情的人來說，似乎有價值 8200 萬美元的加密貨幣被用於恐怖主義融資。但更有可能的是，其中只有一小部分資金用於恐怖活動，而通過涉嫌服務提供商處理的大部分資金與恐怖活動無關。
實際上，這些只是服務提供商同時為某些交易所和與恐怖組織有關聯的錢包處理交易的情況。
在區塊鏈分析公司 Elliptic 和 Chainalysis 提供數據反駁其最初報導後，《華爾街日報》大幅修改了報導內容。2024 年 2 月，美國財政部反恐和金融情報副部長 Brian Nelson 在眾議院金融服務委員會作證時指出，「哈馬斯在數字資產中獲得的支持非常少」，「恐怖分子仍然更傾向於使用傳統金融產品和服務」。
SEC 執法的不對稱
據 Cornerstone Research 數據，Gary Gensler 任內 SEC 對加密行業發起了 125 起執法行動，相比前任 Jay Clayton 的 70 起增長近 80%。罰款總額躍升至 60.5 億美元。多名聯邦法官公開批評 SEC 採用「執法即監管」的方式，通過訴訟來制定加密行業政策，而非制定正式規則。
作為對比，Fenergo 的研究顯示，2023 年全球因違反 KYC、AML、制裁等法規的罰款總額為 66 億美元。其中，加密貨幣和支付公司因違反反洗錢規定而遭受的罰款增幅最大，分別占全球罰款總額的 69% 和 21%。一個行業貢獻了全球合規罰款的三分之二，而這個行業在全球金融體系中的體量占比遠沒有這麼高。
儘管 2025 年 4 月上任的 SEC 新主席 Paul Atkins 已大幅轉向，推出「Project Crypto」計劃擁抱數字資產，撤回了包括幣安、Coinbase、Kraken 在內的至少 12 起加密訴訟，2025 年加密相關執法行動年增率下降 60%。但 Gensler 時代造成的行業損害和認知慣性並不會因為政策轉向而自動消失。
銀行體系在政府指導下系統性切斷加密公司的金融服務，華爾街日報的恐怖融資敘事被它自己引用的數據供應商公開否認，SEC 的加密執法力度翻倍，但傳統金融領域的違規規模大得多。
三條線索指向同一個結論，即加密行業長期在監管、金融和輿論層面遭遇不成比例的敵意。
如果之前的監管態度是合理的，它不需要被糾正。
2025 年 1 月 23 日，白宮簽署行政令《加強美國數字金融技術領導力》，撤銷前任行政令，明確支持數字資產增長。3 月，建立戰略比特幣儲備。3 月 28 日，FDIC 撤銷 FIL-16-2022，允許銀行參與加密資產活動無需事先批准。隨後，聯準會撤銷了 2022 年和 2023 年兩份限制性監管信函。聯準會和 FDIC 撤銷了 2023 年 1 月和 2 月關於加密資產風險的聯合聲明。
最值得關注的一個細節在於，FDIC、聯準會、OCC 三家機構先後從監管框架中刪除了「聲譽風險」（reputational risk）這一概念。此前，「聲譽風險」是銀行監管部門用來合理化對加密公司實施歧視性待遇的核心工具。刪除一個概念，等於承認它從一開始就不應該存在。
4 月 7 日，司法部發布《結束控告式監管》備忘錄，明確將「使用刑事工具解決監管分類爭議」降級為非優先項。6 月 17 日，參議院以 68 比 30 通過 GENIUS Act，7 月 17 日眾議院通過，7 月 18 日總統簽署。這是美國第一部穩定幣專項立法，明確支付型穩定幣不屬於聯邦證券法下的「證券」。同一天，Clarity Act 在眾議院以 294 比 134 通過，明確 SEC 和 CFTC 的加密監管邊界，目前仍在參議院審議中。
10 月 23 日，總統赦免趙長鵬。
把這條時間線和涉恐訴訟的時間線放在一起，行政和立法層面在全面糾偏，但民事訴訟體系的慣性仍在運轉。赦免趙長鵬一個月後的 11 月 24 日，Balva v. Binance 涉恐訴訟在北達科他州立案。2026 年 2 月 25 日，參議員 Richard Blumenthal 宣布對幣安發起調查，指控其允許 17 億美元流向伊朗代理人。11 名參議院民主黨人聯名致信財政部長和司法部長，要求對幣安的非法金融控制進行調查。
3 月 6 日，Troell 案被駁回。
一個政府在 18 個月內撤銷自己的監管指導、刪除自己發明的監管概念、通過全新立法、簽署行政令逆轉前任政策、赦免此前定罪的行業領袖。這一系列動作的前提是，之前的做法確實有問題。
政策自我糾正本身就是偏見存在過的最強證據，但糾偏的速度和偏見消散的速度並不同步，行政層面在赦免趙長鵬，國會在立法支持加密行業，與此同時，新的訴訟仍在立案，新的調查仍在發起。行政層面的糾偏（共和黨主導）和立法 / 司法層面的慣性（民主黨主導的訴訟和調查）在同一條時間線上並行，偏見的傳導和消解依舊需要時間。
2023 年 11 月 21 日，幣安與美國司法部達成認罪協議，總支付金額約 43 億美元。這是 DOJ 刑事處罰、FinCEN 民事處罰和 OFAC 制裁處罰的綜合金額，各機構之間有交叉信用抵扣。認罪內容是反洗錢違規（AML 不力），包括未能建立有效的交易監控程序和可疑活動報告體系。
趙長鵬個人被罰 5000 萬美元，被禁止參與幣安經營管理三年，並在 2024 年 6 月至 9 月在加州 FCI Lompoc II 服刑約四個月。但 AML 違規和「資助恐怖主義」是完全不同的法律概念，前者是合規失敗，後者是有意協助。
在認罪之後，幣安變化改善的速度也很快，2024 年，幣安的合規年度支出從 1.58 億美元增至 2.13 億美元，增幅 35%。到 2026 年初，幣安核心合規部門擁有 593 名全職員工，另有約 978 人分布在產品、技術和客服的合規相關崗位，總計超過 1500 人，占全球員工的約 25%。
2025 年，幣安支持全球執法機構沒收超過 1.31 億美元的非法活動資金，處理了超過 71000 個執法請求，平均每天約 195 個。2024 年 1 月至 2025 年 7 月間，制裁相關的風險敞口減少了 96.8%，從 0.284% 降至 0.009%。對四家主要伊朗加密交易所的直接敞口從 419 萬美元降至 11 萬美元，降幅 97.3%。
近期，幣安亞太區負責人 SB Seker 在東京接受《日經亞洲》採訪時表示，幣安計劃今年在亞洲新增 5 張監管牌照，屆時其全球持牌司法管轄區數量將超過 20 個。
目前，幣安在亞太地區已持有澳洲、印度、印度尼西亞、日本、新西蘭及泰國的監管授權。隨著收購韓國本土交易所 Gopax 的交易完成，韓國也將很快納入其持牌名單。Seker 未具體透露新增牌照的目標市場，僅表示部分市場「已接近完成最後階段」。
Chainalysis 2024 年加密犯罪報告顯示，2023 年加密交易中與非法活動相關的比例為 0.34%。2026 年 3 月發布的最新報告更新了這個數字：2025 年，非法加密地址收到的資金總額達到至少 1540 億美元，年增率增長 162%，占全部可歸因加密交易量的比例有所上升，但仍低於 1%。
1540 億中約 1040 億美元來自受制裁實體，主要來自於俄羅斯盧布穩定幣 A7A5 在不到一年內處理了 933 億美元的制裁規避交易，以及伊朗革命衛隊關聯地址行動了超過 30 億美元。這些是國家級行為體利用區塊鏈建設平行金融體系的規模，和交易所平台層面的恐怖融資指控完全是兩個量級的問題。
Chainalysis 在報告中稱，研究的目的「不是為了渲染非法活動或放大恐懼」，區塊鏈的透明性讓風險可以被精確衡量，而非靠推測。區塊鏈上的每一筆交易都永久記錄在公開賬本上，可追溯、可審計，還有 Chainalysis、Elliptic、TRM Labs 等區塊鏈分析公司正為超過 70 個國家的政府機構提供追蹤工具。
加密行業實際上在讓執法變得更容易，但公共敘事常把它描述成執法的敵人。回到 Troell 案，法官 Vargas 確立的法律標準抬高了 ATA 訴訟對加密平台的舉證門檻。這個判例的意義並不限於幣安，它對所有被指控「為犯罪提供便利」的科技平台都有參考價值。
但判例只解決法律問題，當 891 頁訴狀遇上低於 1% 的現實，差距不只存在於法庭。它存在於媒體報導中，存在於國會山的聽證會上，存在於銀行合規部門「出於謹慎」拒絕為加密公司開戶的每一個決定中。
幣安總法律顧問 Eleanor Hughes 在判決後表示，「此次駁回訴訟是對所有不實指控的徹底澄清，法院明確駁回了幣安協助恐怖分子的虛假且具有破壞性的說法。」趙長鵬在 X 上寫道：「真相終將戰勝一切（Truth wins with time）」
他可能是對的。問題在於，真相到來的速度，和偏見消散的速度，往往不在同一個時間刻度上。
來源：金色財經
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