人民幣重貶 分析師：用貶值救出口 就得甘冒資本外流風險

人民幣中間價今日大幅下調1.9%(圖：AFP)

中國人民銀行今日將人民幣兌美元中間價大幅下調 1.9%，報 6.2298 元，創下 20 年來最大降幅。人民幣今天大貶，也連帶使得其他亞洲地區貨幣，包括新台幣、澳幣、韓元、新元同樣走貶。

《彭博社》報導，人民銀行今 (11) 日出手將人民幣兌美元中間價下調至創紀錄的 1.9%，創下 1994 年 1 月以來最大單日降幅，而人行在聲明中表示今天中間價調整為只是一次性校正。人行也在聲明中表示，計畫維持人民幣穩定在「合理」的水準，未來將加強穩定市場的角色。

澳盛銀行資深外匯分析師 Khoon Goh 認為人行本次一次性貶值校正，接下來將允許更多市場化的決心，並帶往新的匯率機制。

過去人民銀行一直支撐人民幣，以防止資金外流，並在爭取 IMF 納入人民幣為特別提款權一籃子貨幣的當下，積極鼓勵全球使用量。正因人行積極進行外匯干預、穩定匯率，導致目前中國外匯儲備已連續四季下滑，過去一年內中國外匯儲備餘額大減 3000 億美元，使得人民幣匯率表現在新興市場中表現最佳，卻也因此影響中國出口競爭力。

彭博亞洲首席經濟學家 Tom Orlik 表示，中國要透過人民幣貶值促進出口，就必須冒著資本外流的風險。「貨幣貶值所引發的資金外流，將影響中國金融系統的穩定。」

人行也指出，由於人民幣走勢強勁，對國內出口造成壓力。根據最新資料顯示，中國 7 月份出口額較去年同期下滑 8.3%，遠低於彭博社原先預估下降 1.5%，下滑幅度更創下四個月來新高。

目前人民幣積極爭取加入 IMF 儲備貨幣可能也對今日人行此舉起了作用，新加坡 Commerzbank AG 經濟學家周浩認為，雖然疲弱的貿易數據是推動人民幣大貶的主要原因，但外界對此並未達成一致共識。而若以 IMF 的角度來看，這代表人民幣匯率朝向更加市場化發展，不論離岸或在岸的利率波動將會相當顯著。