美股面對利率政策不確定性與科技競爭加劇，經濟復甦脆弱性明顯

美國聯準會最新的褐皮書顯示，儘管經濟在多數轄區內持續溫和成長，但消費者支出受到不確定性和價格敏感的影響，特別是低收入者的開支減少，顯示出經濟復甦的脆弱性[1]。同時，國際貿易法院法官要求加速退還違法關稅，這些關稅被最高法院裁定為無效，並要求停止計算IEEPA關稅，顯示出政府在貿易政策上的調整壓力[2]。這些因素可能影響市場對未來利率政策的看法，尤其是在Fed即將召開會議的背景下，市場普遍認為將維持利率不變，反映出對經濟前景的謹慎態度。

隨著伊朗最高領袖哈米尼的去世，對新領袖人選的緊急討論隨之展開，專家會議已成立臨時領導委員會以防止權力真空，並可能選出哈米尼之子穆傑塔巴·哈米尼接班，顯示出國內局勢的緊張與不確定性[3]。同時，輝達執行長黃仁勳透露，對OpenAI的300億美元投資可能是最後一次，因為該公司即將進行IPO，這一動向反映出市場對人工智慧領域的高度關注與競爭加劇[4]。隨著OpenAI的上市計畫，輝達的投資策略也面臨調整，顯示出科技產業在資本運作上的快速變化，未來將影響整體市場動態。

聯準會理事米蘭強調，儘管美國與伊朗的軍事衝突帶來不確定性，聯準會的降息政策不會改變，計劃今年將降息四次以達到近中性利率，顯示出對於核心通膨和就業市場的持續關注[5]。同時，人工智慧公司Anthropic與美國國防部的緊張關係加劇，主要投資人正努力協調以避免政府對其技術的限制，這可能影響其業務及募資，特別是因為約80%的收入來自企業客戶[6]。此外，川普提名華許接替鮑爾擔任聯準會主席，若獲參議院通過，可能對美國貨幣政策及聯準會的獨立性產生影響，尤其在鮑爾面臨刑事調查的背景下[7]。另一方面，英特爾執行長陳立武考慮將18A製程技術對外開放，這一策略調整可能顯示出公司對晶圓代工市場的重新定位，並在股價上漲的背景下，強調良率改善對毛利率的重要性[8]。這些動態反映出市場在面對政策變化和技術競爭時的複雜性與挑戰。