全球風險升溫，美債表現亮眼，科技股與企業獲利前景成焦點

在全球風險升溫的背景下，美國公債在2月表現亮眼，10年期公債殖利率首次跌破4%，顯示其避險特性受到市場青睞，資金流入達163億美元[1]。儘管市場對川普政策的不確定性持續擔憂，FBI近期解雇多名涉入調查川普機密文件的員工，進一步引發對政府機構信任度的質疑[2]。專家指出，雖然美債的流動性與規模優勢不容忽視，但殖利率未必會大幅下探，投資人仍需密切關注經濟數據，以尋找明確的經濟走弱信號，這將影響未來的投資策略。

根據FactSet調查，諾華 (NVS-US) 的目標價中位數上調至149.48元，顯示分析師對其未來表現的信心逐漸增強，尤其在股價上漲3.52%後，表現優於標普指數[3]。同時，人民幣在中國央行取消售匯準備金後結束了10連漲，顯示出政策調整意在控制升值速度，以應對外匯市場的波動[4]。這一系列動作反映出市場對於貨幣政策及企業獲利的敏感度，投資者需密切關注央行的政策走向及其對市場的影響。

輝達在第四財季報告中顯示利潤大幅增長至1200億美元，銷售額創新高，卻因市場對AI產業的過度樂觀預期而遭遇股價重挫，周四收跌5.5%至184.89美元，失守190美元關口，顯示投資者對潛在泡沫風險的擔憂加劇[5]。同時，蘋果因未大規模投入AI而被視為相對安全的投資選擇，股價在過去一個月上漲7%[5]。此外，川普對伊朗飛彈威脅的言論遭到美國情報界反駁，指出伊朗需至少八年才能具備實戰能力的洲際彈道飛彈，這一消息可能影響國防相關企業的市場情緒[6]，顯示出當前市場對科技與國防領域的複雜情勢。

在人工智慧基建熱潮推動下，三星電子及 SK 海力士的股價大幅上揚，吸引全球資金湧入，特別是美國的 iShares MSCI 南韓 ETF (EWY-US) 成交量創下歷史新高，顯示出市場對南韓科技股的強烈信心[7]。與此同時，波克夏海瑟威新任執行長阿貝爾面臨重重挑戰，需在延續巴菲特的投資哲學與建立自身風格之間取得平衡，尤其是在處理龐大現金部位方面，市場對其未來股東信的期待高漲[8]。這些動態反映出投資者對科技股的熱情與對傳統價值投資的持續關注，顯示出市場在不同領域的資金流向與風險偏好正在發生變化。

輝達 (NVDA-US) 是否應繼續向中國銷售先進 AI 晶片的辯論愈演愈烈，尤其在美國國會推動出口審查法案的背景下，可能對輝達的市場地位造成壓力[9]。執行長黃仁勳強調保持中國市場的存在對維持 AI 領先地位的重要性，但此舉卻遭到國會的質疑，並可能促進中國本土晶片廠商的崛起。另一方面，諾和諾德 (NVO-US) 本周股價重挫21%，幾乎抹去自Wegovy上市以來的漲幅，主要因次世代減重藥CagriSema的臨床數據未達預期，投資者信心受到打擊[10]。市場對諾和諾德的未來競爭力充滿疑慮，尤其在面對日益激烈的市場競爭時，如何調整策略將成為其關鍵挑戰。

根據FactSet調查，波音 (BA-US) 2026年每股盈餘 (EPS) 下修至1.30美元，顯示出市場對其未來獲利能力的謹慎態度，尤其在歷史獲利表現不佳的背景下，2021至2023年EPS均為負數[11]。同時，倫敦信貸市場因Market Financial Solutions Ltd. (MFS) 的潛在崩潰而再度引發擔憂，數十億美元的曝險使得多家銀行面臨減記壓力，市場氛圍與2005至2007年金融危機前夕相似[12]。這些因素共同影響投資者信心，未來市場動向需密切關注。