美股市場面臨信貸危機與輝達業績不佳，投資信心受挫

在全球風險升溫的背景下，美國公債市場迎來了自去年以來最佳的單月表現，10年期公債殖利率首次跌破4%，顯示出投資者對避險資產的需求上升。前兩個月約有163億美元流入美債市場，推動全球公債市場上揚[1]。儘管市場對美國非農就業數據的關注加劇，並認為年底前可能降息兩次，部分投資者對未來利率走向仍持謹慎態度，等待經濟轉弱的明確信號，顯示出市場情緒的分歧[2]。此外，FBI解雇多名參與調查前總統川普的員工，這一舉動引發了對FBI專業能力和信任的質疑，進一步加劇了市場的不確定性，顯示出政治因素對經濟環境的潛在影響。

諾和諾德 (NVO-US) 本周股價重挫21%，創下自8月以來最大單周跌幅，主要因次世代減重藥CagriSema臨床數據不如預期，市場對其長期競爭優勢產生疑慮。尤其在面對競爭對手如禮來 (LLY-US) 的挑戰下，未來銷售放緩的風險不容忽視[3]。同時，倫敦的信貸風暴也在發酵，英國非銀行金融機構Market Financial Solutions Ltd. (MFS) 面臨崩潰危機，導致多家銀行如桑坦德銀行 (SAN-US) 和巴克萊 (BCS-US) 的曝險問題浮出水面。市場對信貸詐欺及資產擔保風險的擔憂加劇，摩根大通 (JPM-US) 執行長更警告當前市場氛圍類似於2005至2007年金融危機前夕，顯示出金融市場的不穩定性可能對整體經濟造成深遠影響[4]。

輝達最近發布的第四財季業績顯示其淨利逾1200億美元，銷售額創歷史新高，但市場反應卻不如預期，股價大跌5.5%至每股184.89美元，顯示投資者對AI行業的信心出現動搖。尤其是客戶現金流壓力及採購義務激增的擔憂，讓部分避險基金開始做空輝達等AI相關企業[5]。與此同時，南韓的三星電子和SK海力士因AI基建熱潮吸引全球資金湧入，相關ETF成交額創新高，顯示市場對記憶體供應的強勁需求。然而，美元走強也影響了南韓散戶的投資行為[6]。在影視產業方面，派拉蒙剛奪標華納兄弟探索卻面臨加州檢察長的監管審查警告，顯示整併浪潮中的不確定性[7]。此外，川普對伊朗飛彈威脅的言論遭到美國情報界的反駁，顯示出地緣政治的不穩定性可能對市場情緒造成影響[8]。整體而言，市場在面對AI熱潮與地緣政治風險的交織下，投資者需謹慎評估未來的風險與機會。