美股科技股表現不佳，輝達財報成關鍵，投資者情緒謹慎面對市場不確定性

2026年美國科技股開局不佳，標普500科技類股下跌3.5%，創下自2022年以來最差表現。輝達 (NVDA-US) 即將公布的財報被視為市場回穩的關鍵，尤其在軟體與服務指數重挫23%之際，輝達成為市場支撐點，顯示半導體與設備族群的相對韌性。根據巴克萊銀行報告，儘管對人工智慧的擔憂上升，全球股市仍吸引資金流入達1010億美元，顯示宏觀經濟與獲利動能持續支撐市場。然而，投資者情緒已轉向謹慎，倉位降至第78百分位，反映出資金流向從「新經濟」轉向「舊經濟」，特別是防禦性與價值型股票受到青睞，這一切都暗示著市場在面對不確定性時的調整與適應。

輝達 (NVDA-US) 即將發布財報，但選擇權市場對其股價波動的預期顯示出異常平靜，隱含波動幅度降至三年低點，顯示市場對其未來表現的看法已趨於精細，意外性降低[3]。儘管輝達在標普 500 指數中佔有約 8% 的權重，其財報對市場的影響仍然存在，但短期內反應較為溫和，反映出投資者對AI熱潮的信心有所退燒。與此同時，SK 海力士宣布將在南韓投資約151億美元建設新半導體工廠，顯示出對未來半導體需求的強勁信心，並計劃在2030年前完成新設施的建設[4]。這一系列動作表明，儘管輝達面臨市場波動減少的挑戰，半導體產業的長期需求仍然強勁，未來可能會吸引更多資本流入。

高盛最新報告指出，儘管美國2026年GDP增長2.5%，股市回調仍是主要風險，若標普500指數回調20%，將使GDP增速下降近1個百分點，顯示出「負財富效應」對高收入家庭的影響尤為顯著，因其消費佔美國總支出的48%[5]。同時，穆迪首席經濟學家警告市場情緒過於亢奮，可能導致資產價格重挫，進一步威脅脆弱的實體經濟，並引發大幅拋售風險[6]。在此背景下，泰國央行意外降息25基點以應對經濟低迷及泰銖升值壓力，顯示全球經濟復甦面臨挑戰[7]。此外，美國最高法院首席大法官對川普政府的政策波動表示擔憂，強調法治的重要性，反映出當前政治環境對經濟政策的潛在影響[8]。綜合來看，市場需警惕股市回調及政策不確定性對經濟的潛在衝擊。