台股市場展望：藥品、工具機與科技企業受惠關稅協議，轉型策略助力營收回暖

台灣與美國簽署的「台美對等貿易協定 (ART)」將關稅調降至15%，並對學名藥實施零關稅，這對藥華藥 (6446-TW)、保瑞 (6472-TW)及美時 (1795-TW)等藥廠而言，無疑是利多消息，將加速其美國市場的布局及擴張投資。儘管短期內面臨營收挑戰，但長期展望仍看好營運反轉[1]。此外，台灣工具機產業也在2025年底前有望復甦，受惠於關稅協議及AI應用，2026年1月出口達1.56億美元，年增15.7%。這顯示出市場需求的回暖，尤其是在半導體設備需求上升的背景下，台灣廠商在關鍵零組件上具備競爭優勢，並有望參與人形機器人的供應鏈，預示著2026年將成為轉型的關鍵年份[2]。

在全球筆電市場面臨成本通膨與出貨量衰退的逆風下，台灣廠商如華碩 (2357-TW)、宏碁 (2353-TW)、華擎 (3515-TW) 和微星 (2377-TW) 透過多元化策略，特別是在AI伺服器及非PC應用領域展現韌性。這一轉型策略或成為未來成長的關鍵[3]。同時，聲寶 (1604-TW) 總裁陳盛沺則強調獨立思考及智慧運用財富的重要性，並對兩岸關係提出務實的看法，認為和平共處能減少安全隱憂。這反映出企業在不確定的經濟環境中，需靈活應對地緣政治風險的必要性[4]。整體而言，台灣企業在面對挑戰時的應變能力及策略調整，將成為其未來競爭力的關鍵因素。

隨著高階晶片與記憶體成本上升，傑昇通信預計2023年台灣智慧型手機平均售價將上漲約3%。消費者對高性價比機型的需求日益增加，尤其是蘋果iPhone 17系列的高容量版本受到青睞，顯示品牌忠誠度面臨考驗[5]。同時，液冷散熱技術的興起，輝達計劃推出的新一代平台Vera Rubin將全面採用此技術，預期將推動液冷技術成為主流，並為奇鋐、雙鴻及健策等散熱廠商帶來商機。這些公司皆預期下半年業績將有所提升，顯示出市場對於高效能散熱解決方案的需求持續增長[6]。在競爭愈發激烈的手機市場中，電競手機與影像旗艦領域的活躍，將進一步促進中低階手機的市場佔有率，顯示出消費者對於實用性與性價比的重視。

敬鵬 (2355-TW) 雖然在2025年第三季面臨營運挑戰，但隨著泰國舊廠的整修完成及新廠建設的推進，未來業績有望回升。公司計劃將部分車用訂單轉移至泰國生產，並在其他應用領域擴展產能，這將有助於提升其市場競爭力。2026年1月的營收達14.14億元，年增14.49%，顯示出逐步回暖的跡象。儘管2025年前三季稅後純益為3.8億元，營收年減3.68%。技術面上，敬鵬股價於2月11日收於38.35元，外資回補情況良好，顯示市場對其未來發展持正面看法，預示著潛在的成長機會[7]。