美股乏力但AI浪潮興起：半導體需求強勁，科技股面臨重組與風險挑戰

根據《日經亞洲》的報導，全球前五大半導體設備廠的營收將在2026年重回雙位數成長，這一趨勢主要受到人工智慧晶片產能擴張的推動，顯示出AI超級週期的強勁影響力。尤其是艾司摩爾 (ASML-US) 等企業的訂單能見度延伸至2027年，反映出市場對於半導體需求的樂觀展望。然而，美國AI新創公司Anthropic針對其最新模型Claude Opus 4.6發表的報告卻警告，該模型接近「AI安全等級4」，可能引發全球失控的風險。這顯示出AI技術在快速發展的同時，也帶來了潛在的安全隱患，這種矛盾的局面將促使市場在追求技術創新的同時，必須更加重視風險管理與倫理考量。

2026年美股開局乏力，標普500指數自年初下跌1%，創下自1995年以來相對於全球市場最差的表現，全球市場指數則上漲8%，顯示出美股主導地位的脆弱及地緣政治風險的內部化[3]。儘管本益比仍高出40%，且前十大公司占據標普500指數的40%權重，但資金流向顯示出變化，2025年美國出現跨國併購資金淨流出，全球投資者持有美國股票的比例逐漸停滯，反映出國際市場因低估值和高回報而顯示增長潛力[4]。同時，Meta計畫重返智慧穿戴市場，推出首款智慧手錶「Malibu 2」，主打健康追蹤及AI助理，顯示AI技術正在重新激發穿戴裝置市場的成長，這或許能為美股帶來新的動能，然而市場仍需觀察其實際影響。

在當前市場環境中，蘋果 (AAPL-US) 逐漸成為資金的「避風港」，其股價在過去一年上漲約7.9%，顯著優於多家大型雲端運算公司，這反映出投資者對於AI巨頭高資本支出的擔憂，導致科技股普遍承壓。儘管蘋果在AI領域的投入相對保守，但與Alphabet的合作消息提升了市場期待，並且其資本開支預估較低，為其帶來競爭優勢。隨著AI記憶體需求的上升，蘋果也面臨成本壓力和潛在的價格調漲風險。此外，波克夏 (BRK.A-US) 在巴菲特卸任前的最後布局中，重押紐約時報，顯示出對傳媒行業的信心。與此同時，Google 的Gemini音樂模型上線，進一步加劇了AI技術的競爭，該模型允許用戶通過簡單的文本或圖像生成音樂，展現科技公司在創新方面的持續努力。整體而言，市場正面臨科技股的重組與資金流向的轉變，未來的投資策略需更加謹慎，以應對潛在的風險與機會。