全球資本市場聚焦：記憶體短缺、AI需求激增及台美貿易協定影響深遠

全球記憶體市場正面臨罕見的「雙缺」局面，DRAM及NAND需求同步上升，價格將穩中向上，對南亞科 (2408-TW)、華邦電 (2344-TW)及旺宏 (2337-TW)等廠商營運形成利多，尤其在AI伺服器及雲端資料中心擴建的推動下，缺貨潮可能持續至2027年[1]。同時，經濟部印刷研究中心運用生成式AI技術，成功開發數位書法系統，將傳統書法藝術以科技形式帶入家庭，展現文化資產保存的潛力[2]。這些趨勢顯示，科技與傳統產業的結合不僅提升了市場需求，也為文化創新提供了新的可能性。

春節國旅市場熱絡，雄獅旅遊（2731-TW）銷售較去年增長約三成，觀光列車產品尤受家庭族群青睞，顯示消費者對於旅遊的需求持續上升[3]。此外，東元（1504-TW）在AI資料中心市場的布局穩健，近期獲得馬來西亞及美國大型專案，顯示其業務擴展潛力強勁，股價在蛇年漲幅達50.57%[4]。這些表現反映出消費與科技產業的強勁復甦，預示未來市場將持續受到資金青睞。

全球對沖基金橋水創辦人達里歐警告，當前國際局勢已進入混亂的「第六階段」，舊有的避險邏輯將失效，強權主義將取代國際法，投資者需警惕資本戰的武器化[5]。與此同時，個人AI代理市場競爭升溫，OpenAI吸納OpenClaw創辦人以推動開源AI產品，顯示科技巨頭在資安風險與市場需求間的微妙平衡[6]。這些趨勢反映出在不確定性加劇的環境中，投資者需重新評估資產配置策略，以應對未來的挑戰。

台灣與美國簽訂848億美元的對等關稅貿易協定，將增加對美國能源的採購以提升能源安全，這一策略雖然有助於減少對中東的依賴，但地緣政治專家吳嘉隆指出，過度「親美」可能引發隱憂，需在經濟與國安上進行綑綁交易以獲取更多軍事援助[7]。同時，美股因華盛頓誕辰紀念日休市，市場對科技股的未來表現持謹慎態度，尤其是在AI資本支出能否帶來回報的疑慮下，投資人需密切關注聯準會會議紀要及輝達財報電話會議，這將對科技股估值產生重要影響[8]。

摩根士丹利指出全球雲端資本支出將於2026年達到7350億美元，年增率高達60%，顯示出市場對雲端投資的強勁信心，尤其是受到Google、亞馬遜及Meta等科技巨頭的推動[9]。另外，日本大選後，市場對日元的看法出現轉變，高盛指出，投資者開始押注日本可能結束超低利率時代，日元走強，債券市場的利率差距縮小，然而未來走向仍需依賴日本央行的政策決定[10]。這些趨勢顯示出全球資本市場在科技與貨幣政策方面的動態變化，投資者需密切關注相關政策及市場反應。

美國銀行報告指出，全球資產正在經歷顯著輪動，資金從過去的明星資產撤出，轉向更具實體經濟的領域，尤其是黃金和石油等資產表現強勁，顯示出市場風格的轉變[11]。同時，AI需求激增導致記憶體晶片短缺，影響企業獲利與產品價格，業界形容為「記憶體末日」，科技巨頭如特斯拉與蘋果已因DRAM短缺下調出貨目標[12]。這些變化不僅挑戰了美元主導的交易模式，也可能使新興市場和小型價值股成為未來的投資焦點，顯示出全球金融市場的結構性調整。