美股因AI風險下滑 資金流向亞洲市場 降息預期升溫

美國1月消費者物價指數(CPI)的升幅低於市場預期，年增率放緩至2.4%，為聯準會(Fed)提供了降息的空間，分析師指出今年可能降息三次，首度行動或在6月[1]。儘管降息預期升溫，美股主要指數卻小幅走跌，顯示市場對於通膨數據的反應仍然謹慎。特別是高盛預測Fed將在今年降息四次，但市場對於AI顛覆性風險的消化尚不充分，尤其是在低品質信貸領域[2]。未來幾個月的通膨與就業數據將成為影響降息節奏的關鍵因素，市場需密切關注需求驅動的物價壓力。

由於人工智慧顛覆傳統商業模式的恐慌，美股遭受重創，資金大規模撤出美國軟體與服務業，轉向亞洲的AI硬體供應鏈。這一波資金遷徙使得亞洲晶片製造商如台積電 (2330-TW)(TSM-US) 成為最大受益者，MSCI亞太指數預計在2026年上漲超過12%。同時，美國1月核心通膨數據顯示年增率降至2.5%，創近四年低點，市場對聯準會降息的預期上升，進一步促使資金流向亞洲市場，因其估值較低且盈利增長強勁，顯示出亞洲股市在全球市場中的相對優勢，未來將持續吸引投資者的目光[3][4]。

日銀官員田村直樹釋出升息信號，若薪資成長持續強勁，預計春季將宣布達成2%物價穩定目標，這將標誌著長年通縮的結束，並可能促使貨幣政策正常化[5]。同時，美國銀行策略師Hartnett指出，全球資金流向國際市場的趨勢明顯，顯示出「美國例外論」的瓦解，尤其是新興市場在人工智慧需求增長下的潛力[6]。在此背景下，軟銀旗下的PayPay計畫於美國上市，估值目標超過100億美元，這不僅是資產變現的策略，也是對人工智慧投資的布局[7]。此外，俄羅斯央行降息50個基點至15.5%，旨在支援經濟，儘管通膨仍是主要挑戰，顯示出全球經濟政策的多元化與應對策略的必要性[8]。這些動態反映出全球市場在面對不同經濟環境下的調整與機會。