美股因強勁就業數據上揚，但中歐貿易緊張與全球經濟不確定性加劇

美國1月非農就業數據顯示新增就業13萬人，失業率降至4.3%，超出市場預期，這使得華爾街對經濟韌性及聯準會(Fed)的貨幣政策進行重新評估。分析師普遍認為該報告強化了Fed短期內維持利率不變的共識，雖然降息的期待略微降溫。市場策略師指出，這份數據接近「最佳情境」，推動美元走強及風險資產上漲，進一步促使美股主要指數如標普500、道瓊工業及那斯達克指數均上揚，顯示投資人對經濟前景的信心回升。然而，對於年中降息的押注已顯著減弱，整體而言，1月的數據不足以驅動Fed改變政策立場，反映出市場對未來利率路徑的重新評估[1]，同時也帶動台積電ADR上漲3.7%，顯示市場對科技股的信心持續增強[2]。

隨著中歐貿易關係因法國提議對中國商品加徵關稅而再度緊張，中國隨即對法國葡萄酒發出警告，可能展開調查並實施對等關稅，顯示出雙方在貿易政策上的強烈對立[3]。同時，美國1月就業數據意外強勁，新增就業人數達13萬，失業率降至4.3%，但市場對未來的勞動市場狀況仍存在分歧，2025年聘僱動能被大幅下修，顯示出經濟復甦的不確定性[4]。這些因素共同影響市場情緒，導致美股期貨及美國公債殖利率上升，市場對美聯儲降息的期待延後至7月，反映出投資者對經濟前景的謹慎態度，並加深了全球貿易環境的不穩定性。

美國總統川普考慮退出《美墨加協定》(USMCA)的消息，為北美貿易前景增添了不確定性，尤其在協定強制性檢討即將來臨之際，可能引發企業和國會的強烈反彈[5]。同時，全球軟體股經歷了30多年來最嚴重的崩盤，市值蒸發約2兆美元，摩根大通認為這反而為投資者提供了逢低買入的良機，特別是微軟 (MSFT-US) 和ServiceNow (NOW-US)等公司仍顯示出強勁的基本面[6]。此外，根據調查，聯準會將維持利率至5月，並在6月可能啟動降息，這將影響市場流動性及投資者信心[7]。在歐洲，執委會主席范德賴恩呼籲簡化法規以提升競爭力，面對美中挑戰，歐盟亟需加強在關鍵技術領域的表現，並減少對中國技術的依賴[8]。這些因素共同影響著全球經濟的走向，投資者需密切關注政策變化及市場反應。