金色財經
作者：Emperor Osmo；編譯：AididiaoJP，Foresight News
Boros 讓你將永續合約的資金費率變成可以像代幣一樣買賣的資產，徹底告別每 8 小時手動操作的麻煩。通過推出固定收益鎖定、跨交易所套利、清算瀑布策略和流動性金庫等功能，僅用 5 個月，其總交易額就已突破 60 億美元。
對 Pendle 團隊來說，推出 Boros 是近幾年最成功的決定之一。
上線短短 5 個月，Boros 的名義交易額已超 60 億美元，其未平倉合約量更是在近期創下 2.68 億美元的歷史新高。
儘管 @boros_fi 的業務在各個方向高歌猛進，但加密社區的大多數人仍不清楚它究竟是做什麼的。
簡單說，Boros 是一個專注於利率互換的去中心化永續合約交易所。它首先將各大中心化和去中心化交易所的永續合約資金費率變成了交易標的。
Boros 的架構設計支持任何形式的收益來源，無論是 DeFi 協議還是 CeFi 產品。目前，它將資金費率代幣化為一種名為收益單位的可交易資產。
1 YU = 1 個單位的永續合約資金費率
例如：YU-ETHUSDT 代表 1 個 ETH 名義本金對應的資金費率收益，並設有如 25 天、26 天等不同期限。
如何進行交易？
做多 YU：賭資金費率會上漲（比如當市場看漲，做多方需支付更高資金費時）。
做空 YU：賭資金費率會下跌（比如在市場暴跌或熊市時）。
或者，直接對你持有的 YU 多頭或空頭部位進行結算獲利。
由於永續合約沒有到期日，如果沒有資金費率機制，其價格可能會嚴重偏離現貨價格。
當永續合約價格高於現貨，資金費率為正 → 多頭支付給空頭。
當永續合約價格低於現貨，資金費率為負 → 空頭支付給多頭。
這本質上是讓永續合約價格緊跟現貨價格的機制。在大多數交易所，通常每 8 小時結算一次。
在現貨市場買入 BTC，在永續合約上以 1 倍槓桿做空等額的 BTC。
如果 BTC 大漲，你的現貨部分賺錢；如果 BTC 暴跌，你的空頭合約賺錢。整體倉位基本保持穩定，同時你還能賺取資金費率。
但問題是：資金費率並非穩定的被動收入，它每 8 小時就會變動一次。
你可能今天賺 20%，明天就倒虧 30%。
而 Boros 讓你無需每 8 小時手動盯盤，就能鎖定固定收益，或者對沖資金費率下跌的風險。
Boros 的目標是發展為可以交易任何可變利率的平台（例如債券、股票，甚至未來可能納入 LIBOR 等傳統基準利率）。它已上線了 NVDA 等股票，並計劃推出黃金、白銀等大宗商品。
當然，它還有很長的路要走。目前，Boros 的未平倉合約量僅占整個永續合約 DEX 市場的約 1.4%。
有很多低風險獲利的方法在社區里討論不多。作為新手，一開始可能會感到困惑。
一個簡單的方法是跟蹤已經玩轉這個遊戲的專家。你可以利用 Boros 內置的機器人及其實時排行榜功能。
只需瀏覽排行榜，找出持續盈利的交易者，然後一鍵複製他們的操作。
例如，@Rightsideonly 就通過複製 7 天排行榜上盈利錢包的策略，在其部位上凈賺了超過 40%。
https://x.com/boros_fi/status/2016858987233243349?s=46
當市場因劇烈波動導致大量多頭或空頭被強制平倉時，就會出現「清算瀑布」。
這時，價格會嚴重偏離現貨。雖然多頭會收到負資金費率（即付款），但你可以通過做空 YU 來捕捉這個瞬間的價差，而且不承擔標的資產的價格風險。
本質上，你是在純粹地賺取「收益」，相當於通過做空 YU 獲取無風險利潤。
你可以使用 @coinglass_com 等高級工具來發現這些機會，或關注 @watcherguru 等 X 平台賬號獲取市場預警：
https://x.com/pendleintern/status/2015521828643500133?s=46
這是在 Boros 上賺錢最輕鬆的途徑之一。
由於每個交易所的流動性引擎和風險模型不同，它們的資金費率永遠不會完全同步，這就產生了套利空間。
舉例：
交易所 A：ETH 資金費率為 +10% 年化（多頭支付）
交易所 B：ETH 資金費率為 +30% 年化（空頭收取）
此時，在 B 交易所做空極具吸引力（可賺 30%），而在 A 交易所做多則成本較低（僅付 10%）。
通過同時在兩個交易所建立對沖部位，你可以在保持市場風險中性的情況下，穩穩賺取 20% 的年化利差。
當然，費率仍會波動，入場時機很重要，操作時需謹慎。
想深入了解？Boros 有一篇詳細文章：
https://x.com/boros_fi/status/2001831621817962761?s=46
如果你連交易都不想操作，Boros 也提供了「躺賺」方案。
Vault LPing（流動性金庫） 是最簡單的參與方式。平台上有多種不同資產的金庫可供存入。目前，一些金庫提供的年化殖利率高達 50%，值得關注。
初次接觸資金費率交易可能有些難度。
建議多關注 Boros 官方的交易分析。如果想系統學習，他們的官網設有專門的教程板塊，會手把手教你理解整個系統的運作。
來源：金色財經
發佈者對本文章的內容承擔全部責任
在投資加密貨幣前，請務必深入研究，理解相關風險，並謹慎評估自己的風險承受能力。不要因為短期高回報的誘惑而忽視潛在的重大損失。
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