美股波動：AI股估值危機與日本選舉影響市場情緒

花旗最新報告指出，美國軟體股面臨估值危機，主要因市場對人工智慧（AI）影響的終端價值重估，預示著未來可能出現結構性利潤率下滑，若終端市盈率壓縮擴大至30%，股價恐回測2023年中期低點，顯示出市場對AI融合能力的重視將成為評估企業成長潛力的關鍵[1]。同時，日本自民黨在眾議院選舉中獲得壓倒性勝利，這一結果引發中國外交部的關注，強調選舉反映出深層次的結構性問題，並呼籲日本政府重視國際社會的和平發展需求，顯示出地緣政治的緊張局勢可能對市場情緒產生影響[2]。在此背景下，投資者需謹慎評估市場動態，以應對潛在的風險與機會。

Alphabet (GOOGL-US)計畫發行150億美元的公司債，以加強其在人工智慧(AI)領域的投資，這一舉措反映出大型科技企業在AI及雲端服務上的資本支出預期將超過6500億美元[3]。此外，荷蘭新內閣的組成顯示出對中國政策的強硬轉變，內閣成員對中國在智慧財產權及基礎設施的影響持懷疑態度，這可能會影響到與中國的貿易關係[4]。隨著全球對AI及雲端基礎設施的需求持續上升，Alphabet的資金籌集計畫不僅是對未來技術發展的押注，也可能在全球科技競爭中增強其市場地位，特別是在面對日益強硬的國際貿易環境下，企業需靈活應對政策變化以維持競爭優勢。

黑石 (BX-US) 向澳洲 AI 新創 Firmus Technologies 提供的 100 億美元債務融資，創下當地私募信貸的歷史紀錄，顯示出市場對於 AI 基礎設施的強勁需求，尤其是 Firmus 計劃在2028年前建設的 1.6GW 資料中心群[5]。與此同時，紐約聯邦準備銀行的調查顯示，消費者對短期通膨的看法有所降溫，未來一年通膨預期中位數降至3.1%，這為聯準會的利率政策提供了支持[6]。然而，赫伯羅德 (Hapag-Lloyd) 預告2025年息稅前盈餘將大幅下降至11億美元，顯示出運輸業面臨的成本壓力和市場挑戰[7]。在美股市場，主要指數漲跌互現，投資者對即將公布的就業與通膨數據持謹慎態度，市場情緒仍然不穩，特別是在科技股和貴金屬的表現上[8]。這些動態顯示出，儘管 AI 投資熱潮持續，整體經濟環境仍需密切關注通膨和利率變化的影響。