美股遭拋售：軟體股與藥品政策引發不安，半導體危機加劇市場動盪

美國軟體股面臨前所未有的拋售潮，Wedbush 分析師 Dan Ives 指出，華爾街對 Salesforce、ServiceNow 和微軟等公司的信心顯著下降，顯示出投資者對這些企業在 AI 時代的未來持悲觀態度，甚至有部分公司可能失去約 5% 的客戶[1]。同時，甲骨文 (ORCL-US) 也遭遇股價連續八日下跌，累計跌幅達 25.2%，創下自 2002 年以來最慘紀錄，市場對其 AI 投資及雲端轉型的信心受到雙重壓力影響。儘管其計劃透過債務與股權籌集資金以應對需求，但投資者對未來合約收入的轉化仍感不安[2]。這一系列事件反映出在 AI 技術快速發展的背景下，傳統軟體公司的市場地位正遭遇挑戰，未來的競爭格局可能會出現重大變化。

在此同時，美國川普政府推出的藥品直銷網站 TrumpRx.gov，旨在削減中間商利潤，並要求全球主要藥廠提供「最惠國待遇」的藥品價格，這一政策引發了市場的強烈反應，導致多家日歐藥企股價下跌[3]。同時，蘋果 (AAPL-US) 也在面對競爭壓力下，縮減其AI虛擬健康教練計畫，將重心轉向現有健康應用程式的整合，顯示出科技巨頭在創新與市場需求間的掙扎[4]。這些動態不僅反映出醫藥與科技產業的競爭加劇，也暗示著未來市場格局可能因政策變動而重塑，投資者需密切關注相關企業的應對策略及其對整體產業鏈的影響。

此外，全球半導體產業正面臨CPU供應危機，英特爾 (INTC-US) 和AMD (AMD-US) 警告交貨周期可能延長至六個月，這對雲端運算架構的穩定性構成威脅，尤其是在中國市場的需求壓力下。此外，比特幣價格的劇烈波動也引發市場擔憂，Strategy Inc. (MSTR-US) 因持有比特幣資產而面臨124億美元的淨虧損，股價大幅下跌近80%，顯示出加密貨幣市場的脆弱性。與此同時，特斯拉任命段鵬飛為自動駕駛工程總監，預示著華人在科技領域的影響力日益增強，市場對其FSD技術的商業化進程充滿期待。然而，高盛對軟體股的悲觀看法，將其類比於被互聯網顛覆的報紙行業，顯示出市場對SaaS商業模式的信心正在動搖，資金流向工業及能源領域的趨勢愈發明顯，未來的市場前景仍充滿不確定性。