美股市場動態：科技股遭拋售，醫療面臨挑戰，供應鏈安全成焦點

全球軟體股因市場對人工智慧 (AI) 衝擊的恐懼而遭遇劇烈拋售，摩根大通分析師指出，投資人對該產業的悲觀情緒持續升溫，導致持倉顯著減少，特別是歐洲企業如 SAP SE 和 Sage Group Plc 的股價持續下滑[1]。同時，英國製藥公司葛蘭素史克 (GSK) 面臨營收增長放緩的挑戰，預計2026年增長將降至3%至5%。儘管2025年營收表現超出預期，但專利失效及疫苗業務壓力仍需克服，執行長 Miels 計劃透過併購及新藥研發來填補專利缺口，並設定2031年銷售目標超過400億英鎊，顯示出其對未來的信心[2]。這些動態反映出市場對科技與醫療產業的不同看法，投資者需謹慎評估各行業的風險與機會。

美國參議院計劃推出高達700億美元的資金方案，以強化對關鍵礦物產業的支持，旨在削弱中國在全球供應鏈中的主導地位，這一策略與川普政府的「Project Vault」相呼應，顯示出美國在關鍵資源獲取上的決心[3]。另一方面，丹麥製藥公司諾和諾德 (Novo Nordisk) 預警營收可能萎縮13%，股價因此暴跌20%，主要因為其明星減重藥物面臨激烈的價格競爭，尤其是來自禮來 (LLY-US) 的挑戰，這反映出市場對於藥品價格壓力的敏感性[4]。這兩則消息共同揭示了當前全球市場中，供應鏈安全與企業競爭力之間的微妙平衡，企業需在政策變化與市場競爭中尋求新的增長動能。

隨著標普 500 指數逼近歷史高點，市場對美股高估值的擔憂逐漸升溫，派傑投資公司分析師指出，支撐當前估值的四大因素包括高利潤率、低信用利差、低油價及通膨降溫，這些因素若出現反轉，將對市場構成潛在風險[5]。在科技產業的推動下，企業營運效率提升，進一步支撐股市表現。輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳表示，若OpenAI推動IPO，輝達將樂於參與投資，顯示出科技公司間的穩固合作關係[6]。然而，農業部門卻面臨川普政策帶來的重大挑戰，參議員警告農業產業可能面臨「大規模崩潰」的風險，農民的財務困境持續加重，虧損風險加劇[7]。在此背景下，亞馬遜 (AMZN-US) 與Prosus達成數億美元的雲端運算和AI合作協議，旨在透過技術整合提升營運效率，這不僅有助於Prosus的策略轉型，也強化了亞馬遜在AI市場的地位[8]。整體而言，市場在高估值與潛在風險之間掙扎，科技與農業的發展動態將成為未來投資者關注的焦點。