美股動態：Snowflake推AI轉型，消費者信心下滑，馬斯克推航太與AI整合

在當前軟體股寒冬中，Snowflake (SNOW-US) 透過與OpenAI簽署2億美元的合作協議，顯示出其在AI領域的積極轉型，並且其產品營收年率增長32%及高達125%的客戶留存率，顯示出強勁的市場需求[1]。相對而言，默沙東 (MRK-US) 雖然受益於抗癌藥Keytruda的表現，但其2026年財測卻低於市場水準，顯示出面對專利到期及市場需求疲弱的壓力，未來的結構調整與併購策略將成為關鍵[2]。這兩家公司在不同的市場環境中展現出各自的應對策略，反映出科技與醫療產業在當前經濟形勢下的多元挑戰與機遇。

隨著美國期中選舉的臨近，華爾街的投資策略正逐漸轉向「生活成本」議題，顯示出消費者信心的顯著下降，已降至2014年以來的最低點。儘管消費支出仍然高企，卻反映出市場對未來經濟的擔憂[3]。在此背景下，金融機構重新調整「川普交易」策略，將焦點放在消費者金融科技公司如Klarna Group Plc (KLAR-US)、Block Inc. (XYZ-US)及Intuit Inc. (INTU-US)上，因為這些公司可能在降低消費者負擔方面發揮關鍵作用。然而，川普的關稅政策卻可能對進口企業造成壓力，進一步影響市場情緒[4]。同時，若華許 (Kevin Warsh) 成為聯準會主席，市場對於降息的想法可能會大幅上調，從原本的兩次增至四到五次，這將為投資者提供新的機會，尤其是在中短天期公債方面，顯示出市場對於利率政策的敏感度和未來走向的高度關注。

馬斯克推動SpaceX與xAI合併，顯示其將人工智慧基礎設施擴展至太空的雄心，激勵航太類股普遍上漲，Redwire (RDW-US)漲幅達4.9%[5]。此外，SpaceX計畫於今年進行公開募股，估值可能突破1.5兆美元，進一步推升航太技術的投資熱潮。與此同時，美國與印度達成貿易協議，降低關稅以鞏固在印度市場的影響力，並強調經濟互賴關係的重要性，這一策略反映了美國的地緣政治考量[6]。記憶體市場因AI熱潮進入超級循環，分析師指出多檔股票將成為最大受惠者，顯示出科技產業的強勁需求[7]。在社會政策方面，西班牙計畫禁止16歲以下青少年使用社群媒體，反映出對數位安全的重視，並可能影響相關科技公司的業務模式[8]。這些動態顯示出科技、貿易及社會政策之間的相互影響，未來市場將持續受到多重因素的驅動。