AI熱潮推動市場變化，科技巨頭競爭加劇，資產泡沫風險浮現

隨著人工智慧 (AI) 投資熱潮持續升溫，橋水基金 (Bridgewater Associates) 警示市場面臨通膨與資產泡沫風險，企業資本支出已成為股市上漲的核心驅動力，然而對於過熱行情的疑慮仍然存在[1]。同時，美元走弱使得新興市場的利差交易成為投資者的新寵，摩根士丹利 (MS-US)、貝萊德 (BLK-US) 和花旗 (C-US) 認為該策略將持續強勁，尤其在高實質利率的支撐下，巴西等國的貨幣表現亮眼[2]。在此背景下，市場需謹慎評估AI與利差交易的潛在風險與機會，特別是在地緣政治不穩定的情況下。

根據FactSet的最新調查，應用材料 (AMAT-US) 的目標價中位數上調至340元，增幅達7.94%，顯示分析師對其未來表現持樂觀態度，尤其在科技需求持續增長的背景下，29位分析師給予積極評價[3]。相對而言，科林研發 (LRCX-US) 的目標價中位數則調升至233元，增幅為3.56%，但其股價近期表現不佳，顯示市場對其前景的信心有所分歧，僅有25位分析師持樂觀態度[4]。這兩家公司在半導體產業中的表現差異，反映出市場對不同技術需求的反應，未來投資者需密切關注相關趨勢及市場動態。

微軟 (MSFT-US) 推出的第二代AI晶片Maia 200，顯示出其在減少對輝達 (NVDA-US) 依賴的策略轉變，這不僅反映了微軟在AI領域的積極布局，也可能影響整個半導體市場的競爭格局。同時，蘋果 (AAPL-US) 發佈的新一代AirTag 2，搭載第二代超寬頻晶片，進一步提升了定位精度和用戶體驗，顯示出其在物聯網設備上的持續創新。這些動態顯示出科技巨頭們在AI及物聯網領域的競爭日益激烈，並可能引發市場對相關技術的更高需求，進一步推動相關產業的發展與投資機會。

蘋果 (AAPL-US) 預計在2026年進行大規模產品更新，推出首款折疊iPhone及低價位MacBook，顯示其在科技創新上的持續投入[7]。同時，華爾街因即將公布的財報及聯準會利率決策而情緒謹慎，美元走弱及金價創新高反映市場對政策及企業獲利的高度關注[8]。這些動態不僅影響投資者信心，也可能改變未來的市場走向，特別是在科技股的表現上。

輝達 (NVDA-US) 近期宣布將追加 20 億美元投資於 AI 資料中心業者 CoreWeave (CRWV-US)，此舉不僅顯示其對 AI 運算基礎設施的長期信心，也預示著資料中心處理器市場的激烈競爭即將展開[9]。同時，全球貴金屬市場也因白銀供應鏈中斷而出現劇烈波動，現貨黃金價格首次突破5000美元，顯示出市場對貴金屬的避險需求持續上升[10]。隨著中國即將實施白銀出口管制，市場供應緊張加劇，進一步推動白銀成為央行的戰略儲備，這些因素共同促進了貴金屬的價格上漲，反映出投資者對於未來經濟不確定性的擔憂與資本配置的轉變。

美國商務部對USA Rare Earth (USAR-US)的股權投資計畫，將提供13億美元貸款及2.77億美元聯邦資金，顯示出美國在稀土供應鏈重建上的決心，股價因此盤前飆升逾20%[11]。同時，加拿大總理卡尼對川普以關稅施壓的言論進行回應，指出這是美方在USMCA檢討前的策略布局，並非即時衝突，顯示出美加貿易關係的微妙變化[12]。這些動態反映出美國在全球貿易中的強硬立場，尤其是在關鍵資源的自主性與貿易協議的談判上，未來可能影響市場對於相關產業的投資信心。