美元走弱促進新興市場利差交易，科技股與貴金屬市場迎來變革

隨著美元走弱，新興市場的高收益貨幣利差交易在2026年展現出強勁的增長潛力，摩根士丹利、貝萊德及花旗等投行均認為該策略將持續受益於高實質利率的支撐，尤其是巴西、土耳其及捷克等國的央行政策，巴西里拉已上漲4.3%[1]。同時，應用材料 (AMAT-US) 的目標價中位數由315元上調至340元，顯示市場對其未來表現的信心，分析師對該股的評價普遍樂觀，反映出科技股在當前市場環境中的吸引力[2]。在市場波動受控的情況下，利差交易有望持續領先，但地緣政治風險仍需密切關注，這將影響整體投資策略的有效性。

根據FactSet的調查，科林研發 (LRCX-US) 的目標價中位數上調至233元，顯示分析師對其未來表現的信心增強，尤其在市場波動中仍有25位分析師持樂觀態度[3]。此外，貝瑞增持GameStop (GME-US) 股票，並強調看好其長期價值，導致股價一度上漲近8%[4]，顯示市場對於企業治理和長期策略的重視正在回升，這或許暗示著投資者對於科技及零售股的信心正在逐步恢復，未來可能吸引更多資金流入。

微軟 (MSFT-US) 推出的第二代 AI 晶片 Maia 200，顯示出其在減少對輝達 (NVDA-US) 依賴的策略，反映出市場對於多元化供應鏈的需求日益增加。另一方面，蘋果 (AAPL-US) 的全新 AirTag 2 也強調了科技巨頭在提升產品功能及用戶體驗上的努力，尤其是透過第二代超寬頻晶片來增強定位精度，這不僅提升了產品競爭力，也符合其2030碳中和計畫，顯示出可持續發展的趨勢。這些動態顯示出科技產業在創新與環保之間的平衡，並暗示未來市場將更加重視技術的多樣性與環境責任。

隨著2026年即將來臨，蘋果 (AAPL-US) 預計將進行大規模產品更新，涵蓋Mac、iPhone及智慧家居等領域，這一系列創新將成為市場焦點，尤其是首款折疊iPhone及低價位MacBook的推出，顯示出蘋果在吸引不同消費者群體上的策略調整[7]。同時，華爾街在財報季及聯準會利率決策的雙重壓力下，市場情緒顯得謹慎，美元走弱及金價創新高反映出投資者對未來政策及企業獲利的高度關注，特別是在科技股財報即將公布之際，市場波動性加大，台積電 ADR 亦出現下跌[8]，顯示出整體市場對於即將到來的經濟變化的警覺。

輝達 (NVDA-US) 最近宣布將追加 20 億美元投資於 AI 資料中心業者 CoreWeave (CRWV-US)，此舉不僅顯示其對 AI 運算基礎設施的長期信心，也反映出市場對運算資源需求的持續增長，尤其是在資料中心處理器市場的競爭中，輝達意圖藉此強化其市場地位[9]。同時，全球貴金屬市場也因白銀供應鏈中斷而出現劇烈波動，現貨黃金價格首次突破5000美元，白銀需求因 AI 和核能復興而激增，成為央行的新興儲備選擇，這一系列變化顯示出貴金屬市場的結構性轉變及其對宏觀經濟風險的敏感性[10]。

美國商務部對USA Rare Earth (USAR-US)的股權投資計畫，將提供13億美元貸款及2.77億美元聯邦資金，顯示出美國在重建關鍵礦物自主性上的決心，並促使該公司股價盤前飆升逾20%[11]。同時，加拿大總理卡尼對川普威脅徵收100%關稅的回應，揭示了美加貿易關係的微妙變化，並暗示美方在USMCA檢討談判中的策略意圖，可能以此作為對中國的談判籌碼[12]。這些動態不僅反映出美國在全球供應鏈中的重新定位，也顯示出對中國依賴的減少，未來將影響相關產業的投資策略與市場走向。