美股因地緣政治影響走低 資金流向新興市場及科技股仍顯信心

美股在地緣政治不確定性及英特爾因保守展望重挫的影響下，主要指數普遍走低，標普500指數恐連續兩周收黑，顯示市場情緒轉向謹慎[1]。同時，花旗集團計劃在3月啟動新一波裁員，顯示其縮編人力的行動仍在持續，並反映出金融業面臨的成本壓力與轉型挑戰[2]。儘管如此，市場對新興市場的資金流入顯著，顯示出對美股的避險需求下降，投資者似乎在尋求更具增長潛力的資產配置，這可能暗示未來市場的結構性變化。

根據美國銀行報告，全球股票型基金上周遭遇歷史性資金外流，淨流出達432億美元，其中中國股票基金的流出金額高達492億美元，反映出官方背景投資人減碼及市場情緒受挫的雙重影響[3]。相對而言，歐洲股市持續吸引資金，顯示出其相對穩定的投資環境，而日本市場也獲得22億美元的資金流入，顯示全球投資者對收益型資產的需求仍然強勁[3]。同時，美國加密貨幣產業在華府的政治影響力逐漸上升，但內部對於立法的看法出現分歧，Coinbase執行長的反對立場引發白宮不滿，顯示出業界對於未來監管環境的擔憂，尤其是在銀行業對穩定幣收益機制的強烈反對下，市場對於加密貨幣的前景充滿不確定性[4]。

美股散戶投資者本周淨買入達129億美元，顯示出對市場的強烈信心，尤其是在科技股如特斯拉 (TSLA-US)、亞馬遜 (AMZN-US) 和台積電 (TSM-US)(2330-TW) 的熱情追捧，這與美國第三季GDP增長4.4%及地緣政治緊張局勢緩解密切相關[5]。然而，高盛警告市場情緒過於樂觀，可能隱藏潛在風險。另一方面，中國對輝達 (NVDA-US) H200 AI晶片的進口放行進展，將為相關科技企業如阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK) 和騰訊 (00700-HK) 帶來新機遇，顯示出中國在半導體自給自足與國際合作之間的微妙平衡[6]。此外，英國1月PMI數據顯示經濟活動強勁，服務業成為增長主力，卻也面臨高成本壓力，央行在增長與通膨之間的兩難局面愈發明顯[7]。最後，雖然AI工具能節省工作時間，但企業仍需面對「生產力的AI稅」，即大量時間花費在修正AI生成內容上，這提醒企業在導入新技術時需謹慎評估其實際效益[8]。