美股市場動態：花旗裁員、資金外流與AI晶片競爭加劇

花旗集團 (C-US) 預計在3月啟動新一波裁員，顯示其縮編人力的行動仍在持續，這一策略旨在降低成本並提升獲利能力。儘管其股價在2025年表現優於同業，漲幅達65.8%[1]，但美國銀行 (BAC-US) 的報告指出，全球股票型基金上周出現歷史最大單周資金外流，淨流出達432億美元。特別是中國股票基金的拋售潮創下492億美元的紀錄，反映出市場情緒受到官方背景投資人減碼的影響[2]。在此背景下，歐洲股市則持續吸引資金，顯示出資金配置的明顯分化，投資者對收益型資產的需求仍然強勁，全球債券型基金也吸引了154億美元的資金流入，顯示市場對於風險資產的謹慎態度。

美國加密貨幣產業在華府的政治影響力逐漸增強。Coinbase執行長阿姆斯壯對參議院關鍵立法的反對引發業界分歧，顯示出對妥協的看法不一。部分業者希望在當前友好的政治氣候中接受必要讓步，而另一部分則堅持爭取最有利條件。隨著法案審議延後，市場對於國會權力變更可能導致更嚴格監管的擔憂加劇[3]。同時，美股散戶投資者本周淨買入達129億美元，顯示出對市場的信心，尤其是科技股如特斯拉 (TSLA-US)、亞馬遜 (AMZN-US) 和台積電 (TSM-US)(2330-TW) 受到熱捧。儘管高盛警告市場存在潛在危機，指出極度看漲情緒可能導致反轉[4]，這反映出在經濟數據穩健及地緣政治緊張緩解的背景下，市場情緒的複雜性與脆弱性。

中國放寬對輝達 (NVDA-US) H200人工智慧晶片的進口限制，阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK) 和騰訊 (00700-HK) 等科技巨頭已開始準備下單，這一舉措可能為輝達開啟新的市場機會。執行長曾表示AI晶片業務未來幾年可創造500億美元的市場規模[5]。同時，英國1月PMI數據顯示私營部門經濟活動強勁增長，服務業成為主要推動力。然而，高昂的勞動力成本仍對企業造成壓力，央行面臨增長與通膨的兩難局面[6]。在AI技術的應用上，Workday的報告指出，雖然企業能節省工作時間，但近一半的時間卻用於修正AI生成的內容，形成所謂的「生產力的AI稅」，這顯示出企業在AI應用上的挑戰[7]。此外，特斯拉執行長馬斯克宣佈重啟Dojo 3專案並推出AI5晶片，該晶片性能大幅提升，意在打破輝達的算力霸權，顯示出AI晶片市場競爭的日益激烈[8]。這些動態不僅反映出科技產業的快速變化，也揭示了企業在面對新技術時所需的靈活應對策略。