台股創新高但科技股波動引發謹慎，台灣企業全球布局面臨挑戰

台股在外資持續買超的推動下，指數一度創下28568點新高，但隨著美國科技股的重挫，市場情緒轉趨謹慎，特別是高融資戶的結帳壓力可能提前浮現，需密切關注年底法人作帳的動向[1]。同時，矽光子技術的商轉將於2026年實現，這一技術的推廣將為資料中心帶來低功耗與高速的優勢，進一步促進相關供應鏈的業績成長，尤其是台積電在此領域的關鍵角色不容忽視[2]。在此背景下，投資者需謹慎評估市場風險與潛在機會，特別是在科技股的波動中尋找長期增長的可能性。

經濟部長龔明鑫近日訪問波蘭，揭牌華沙台灣貿易投資中心，強調台灣AI供應鏈可助波蘭爭取歐盟「AI超級工廠計畫」，並促進無人機等領域的合作[3]。此外，騰輝 - KY (6672-TW) 宣布計劃發行10億元無擔保可轉換公司債，以支持其在泰國的新廠擴張，預計2026年進入量產，顯示出其在車頭燈及航空航天市場的增長潛力[4]。這些動作不僅反映出台灣企業在全球供應鏈中的重要性，也顯示出對於新興市場的積極布局，未來將進一步提升台灣在國際市場的競爭力。

穩懋 (3105-TW) 受益於手機業務需求持續增長，11月營收達16.21億元，顯示出強勁的市場需求，並預計第4季將持續成長，尤其在光通訊基礎建設方面，特斯拉的低軌衛星計畫可能為其帶來新機遇，外資連續五周買入，股價上漲23%至182元[5]。然而，記憶體價格的上漲對電子業造成壓力，2026年PC、手機及網通設備的售價將調漲5%至20%，這將影響整體市場的價格結構，尤其是筆電中記憶體成本占比將突破20%[6]，顯示出供應鏈的挑戰與調整需求，未來市場動態值得密切關注。

環泥 (1104-TW) 宣布停止採購台泥 (1101-TW) 的水泥，轉而進口高碳排水泥，這一決策引發台泥的強烈反彈，指出此舉將加劇本土業者的競爭壓力，並可能導致更多企業放棄本地生產，轉型為進口商，進而影響台灣的淨零轉型進程[7]。台泥強調，進口水泥享有「零碳成本」，使得國內製造商面臨不公平競爭，並可能導致生存危機。根據其數據，預計到2025年台灣進口水泥將超過370萬噸，顯示出對進口水泥的依賴程度日益增加，且日本水泥在台灣的平均傾銷差率高達106.09%，顯示進口水泥價格異常低廉，這不僅影響了市場公平性，也對台灣的水泥產業未來發展構成挑戰。