台股反彈外資買超，科技股重挫與進口水泥風波影響本土競爭力

台股在聯準會降息後反彈至28568點，外資連續買超255億元，主要集中於台積電 (2330-TW)等權值股，顯示資金流入的強勁動能[1]。然而，隨著美國科技股的重挫，市場對年底法人結帳的擔憂逐漸升高，尤其是融資持續增長的情況下，投資者需謹慎應對可能的集中持股風險[2]。同時，矽光子技術的商轉將為資料中心帶來革命性變化，進一步推動台灣半導體產業的成長，未來將成為市場關注的焦點。

龔明鑫經濟部長於波蘭揭牌的華沙台灣貿易投資中心，標誌著台灣在歐洲市場的進一步布局，特別是在AI供應鏈及無人機領域的合作潛力上，台灣無人機出口至波蘭占比近40%，顯示出雙方在民主供應鏈的深厚基礎[3]。此外，騰輝 - KY (6672-TW) 計劃發行10億元無擔保可轉換公司債，支持其在泰國的新廠擴張，預計2026年進入量產，這不僅將提升其在車頭燈及航空航天市場的滲透率，還顯示出公司對高毛利材料的持續開發以應對軍工需求的決心[4]。這些動作反映出台灣企業在全球供應鏈中的靈活應變能力及對新興市場的重視，未來將可能成為推動台灣經濟成長的重要動力。

穩懋 (3105-TW) 受益於手機需求持續增長，11月營收達16.21億元，顯示出其在光通訊基礎建設方面的潛力，尤其在特斯拉計畫利用低軌衛星的背景下，外資連續五周買入，股價上漲23%至182元[5]。不過，記憶體價格的上漲對電子業造成壓力，2026年PC、手機及網通設備的售價將調漲5%至20%，戴爾與惠普已開始調整售價，顯示出市場對成本上升的敏感度[6]。這一系列變化反映出供應鏈的挑戰與機會，穩懋的成長與記憶體市場的波動將成為投資者關注的焦點。

環泥 (1104-TW) 宣布停止採購台泥 (1101-TW) 的水泥，轉而進口高碳排水泥，這一決策引發台泥的強烈反彈，指出此舉可能加速本土業者的進口轉型，進而影響台灣的淨零轉型進程[7]。台泥強調，進口水泥享有「零碳成本」，使國內製造商面臨不公平競爭，並可能導致生存危機，預計到2025年台灣進口水泥將超過370萬噸，顯示對進口水泥的依賴程度日益增加[7]。此外，台泥指出日本水泥在台灣的傾銷差率高達106.09%，反映出進口水泥的價格異常低廉，這不僅威脅到本土產業的競爭力，也可能對台灣的碳費制度提出質疑，進一步凸顯政策執行的公平性問題。