台股市場結構性調整：進口水泥影響本土業者，科技股受外資買超推動

環泥 (1104-TW) 宣布停止採購台泥 (1101-TW) 的水泥，轉而進口高碳排水泥，這一決策引發台泥的強烈反彈，指出進口水泥享有「零碳成本」，可能導致本土業者轉型為進口商，進一步影響台灣的淨零轉型進程，並加劇市場的不公平競爭[1]。在此背景下，中鋼 (2002-TW) 在其54周年廠慶上強調面對鋼鐵市場的寒流挑戰，將主動出擊提升競爭力，並推動內部創新以應對市場變化，顯示出在基礎建設中其不可或缺的角色[2]。這些動態反映出台灣建材市場正面臨結構性調整，進口依賴加劇與本土產業競爭力的挑戰，未來需關注政策如何調整以維護公平競爭環境。

台虹 (8039-TW) 本周股價大幅上漲33.03%，外資買超逾萬張，持股比例提升至19.8%，顯示市場對其未來成長的信心，尤其在新產品開發上展現潛力[3]。同時，美國聯準會降息及市場流動性提升，促使11月出口創新高，顯示全球需求回暖[4]。這些因素共同推動台股市場活絡，特別是科技與製造業的表現，投資者可密切關注相關產業的發展動向。

承啟 (2425-TW) 股價表現亮眼，12日收盤價達30.9元，周漲幅接近一成，主要受益於11月合併營收達7.96億元，年增率高達52.17%[5]，顯示出記憶體市場的供需緊張及漲價效應，尤其在AMD計劃調漲顯卡售價的背景下，業者毛利率有望改善。此外，國泰臺韓科技ETF (00735-TW) 的成分股調整中納入南亞科 (2408-TW) 和華邦電 (2344-TW)，反映出市場對高階封裝及AI伺服器硬體的重視，並預示記憶體產業在2025年底至2026年將迎來獲利回升的機會[6]。整體而言，承啟的成長潛力與ETF的調整將共同推動台灣科技股的市場熱度。

隨著國稅局針對利用公司名下房產避稅的手法加強稽查，新的稅制規定自110年7月1日起生效，將特定股權交易視同房地交易，要求繳納房地合一稅，這一政策的核心在於持股比例及股權價值的50%門檻，對於以房地產為主要業務的公司，將面臨高達45%的稅率及相應的補稅與罰鍰風險[7]。這一變化不僅影響企業的資產結構規劃，也迫使投資者重新評估其投資策略，避免因未申報而遭受重罰，顯示出政府對於稅收公平性的重視及打擊避稅行為的決心，市場將需更加謹慎面對稅務風險。