巴菲特不再撰寫股東信，市場油價金價雙漲，輝達前景樂觀面臨挑戰

華倫·巴菲特在最新的感恩節信中宣布將不再撰寫波克夏·海瑟威的年度股東信，並強調人生後半生的快樂秘訣在於追求真正想要的事物，鼓勵人們重視影響後世的價值而非單純的財富[1]。他對接班人阿貝爾表達信心，並計劃保留大量A股直至市場對其感到安心，顯示出對公司未來的穩健基礎的信任，儘管市場對巴菲特退休後的波克夏仍存疑慮[2]。第三季財報顯示公司獲利成長17%，現金及等值資產創新高，反映出波克夏在巴菲特卸任後仍具備強勁的財務實力。

在感恩節信中，巴菲特表達了對生命的感激，並宣布將其1,800股A類股票轉換為270萬股B類股票，捐贈給四個慈善基金會，顯示出其持續的慈善承諾[3]。同時，美國政府關門的局勢出現轉機，川普支持參議院的協議，預計將結束持續41天的政府關門，並為部分機構提供完整年度預算，這一消息提振了市場情緒，導致道瓊指數上漲近400點[4]。這些事件顯示在不確定的經濟環境中，企業和政府的行動對市場的影響力依然強大，投資者需密切關注政策變化及其對市場的潛在影響。

美國總統川普宣布與印度的貿易協商已進入最後階段，雙方有望達成「公平的貿易協議」，並計劃下調對印度商品的關稅，這一消息可能進一步刺激市場信心[5]。同時，因美國經濟數據疲弱，市場對降息的期待升高，推動黃金價格大漲近3%，現貨金價重返4100美元以上，分析師指出年底金價可能達4200-4300美元，明年第一季甚至有望突破5000美元[6]，顯示出貴金屬市場對於經濟不確定性的強烈反應。

市場動態顯示，油價因燃料供應緊張而上漲，Brent 原油期貨達每桶 64.06 美元，然而全球原油供應過剩的壓力仍然存在，限制了漲幅[7]。此外，金價因美國經濟數據不佳而攀升近 3%，創下兩週新高，市場對聯準會降息的期待進一步推動了黃金的避險需求[8]。這些趨勢反映出投資者對未來經濟情勢的擔憂，並在資產配置上尋求安全避風港。

輝達 (NVDA-US) 在美國對中國出口限制的背景下，依然受到華爾街分析師的高度評價，三大投行一致維持「買入」評等，並指出其在AI晶片市場的強勁需求將持續推動業績增長[9]。儘管其子公司CoreWeave (CRWV-US) 因合作延誤下修全年財測，導致股價盤後下挫，但其營收翻倍的表現仍顯示出市場需求的韌性[10]。分析師指出，輝達的資料中心訂單總額已達5000億美元，顯示出未來成長潛力，並強調即使面臨挑戰，CoreWeave的擴建計劃及客戶多元化策略將有助於其長期發展，整體市場對輝達的前景依然樂觀。

投資人Michael Burry近期指出，大型科技公司可能透過延長運算設備的使用年限來低估折舊費用，這一手法可能導致獲利數字被高估，估計在2026至2028年間低估折舊高達1,760億美元，特別是針對輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 的客戶[11]。此外，蘋果 (AAPL-US) 決定不再如計劃於2026年推出iPhone Air 2，因首代銷售疲弱，顯示市場需求低迷，這也反映出科技巨頭在面對消費者需求變化時的脆弱性[12]。隨著市場環境的變化，投資者需更加謹慎評估科技股的真實價值及其未來成長潛力。