新興市場基金慘遭贖回潮 小摩：一場完美風暴將襲來

據《Financial Times》報導，因中國股市近來動盪再起，加上美元強升以及大宗商品下跌的影響，新興市場資金外逃的情況在上周已明顯加劇。

據 EPFR 的數據，截至 7 月 30 日當周，新興市場基金共凈流出 45 億美元，高於前一周的 33 億美元。而過去三周內，共有 145 億美元的資金已從新興市場基金中贖回。

據澳盛銀行資料顯示，亞洲新興國家股票市場正遭受到基金大量的贖回潮。過去 3 周已有 121 億美元撤出股市，這是自 2004 年該數據編制以來規模最大。

摩根大通新興市場首席策略分析師 Adrian Mowat 表示：「新興市場現在似乎即將形成一場完美風暴。」

新興市場資產主要是受到石油和銅等大宗商品大跌的連累，大宗商品是很多發展中國家的主要出口商品，如巴西和俄羅斯。本周初，油價更曾跌至 6 個月以來的低點，部分原因是因為美元走強的影響。

布蘭特原油一年來走勢圖

三月期銅一年來走勢圖

美元指數一年來走勢圖[NT:PAGE=$]

巴克萊信貸分析師表示，對於新興市場而言，整理環境具有相當大的挑戰性。很多大宗商品在本周的暴跌，已創下多年來的新低。加上對中國股市的擔憂加劇及美國聯準會 (Fed) 升息的預期，這些因素都影響到新興市場債券基金對於前景的看法。

一些新興市場貨幣，特別是馬來西亞林吉特與土耳其里拉，還受到國內政治不確定性的影響。現在的新興市場中，已有很多國家的貨幣兌美元匯率正處於 15 年來的低點，或接近 15 年來的低點。

馬來西亞林吉特15年來走勢圖

土耳其里拉15年來走勢圖

而中國股市最近的波動率又再度加大，在本周一陸股又刷新了歷史最大單日跌幅。單日蒸發的市值高達 6000 億美元。即使北京當局已禁止大股東賣股，並鼓勵企業執行庫藏股。還是沒能穩定市場情緒。

同時，中國經濟放緩所產生的影響也正在全球蔓延，許多與中國密切貿易往來的國家，經濟成長率都遭受到嚴重的衰退，並且這一現象，也已打擊到跨國企業的獲利。

在周五，台灣公佈了第二季成長率僅達 0.64%，較原先預期的 3.05% 還差了 2.41 個百分點。GDP 成長率如此劇烈的下跌，主要是出口貿易情況不佳所造成。

台灣經濟成長率(yoy)