高點怕回吐 低點憂再跌？ 定期定額不敗攻略

撰文：呂珮辰

台股 8 月突破 24,416 點後驚驚漲，投資人焦慮起「要不要先停利？」不賣，怕回檔；賣了，怕錯過漲勢。定期定額投資人如何攻防？本期〈封面故事〉由基金教母蕭碧燕、理財教母林奇芬傳授心法，幫助讀者守住獲利、把握資產增值契機。

基金教母 蕭碧燕   定期定額一軍市場 停利不停扣最安心

每當股市創高，投資人最常問的就是「現在還能進場嗎？要不要先停利？」蕭碧燕直言，沒人能精準預測高低點，若無法接受股市波動，與其反覆猜測、舉棋不定，不如設好停利點，並依照紀律出場，以穩定投資心態。

她強調，待在長期趨勢向上的市場，持續定時定額投資，堅持停利不停扣，才是提高勝率的關鍵。

區分 3 大市場 選對標的是成功的一半

蕭碧燕依據市場週期長短，將定期定額市場分為一軍、二軍、三軍。

• 一軍：牛長熊短，即使從高點開始扣款，最長也只要 1～2 年就能翻正。包括美股、台股、全球科技（或美國科技）。
• 二軍：表現居中，從高點扣起，最長需要 1.5～4 年才能回本。包括日本、印度、東協、歐洲、中國等。
• 三軍：熊長牛短，從高點扣起，翻正時間可能長達 5～10 年。如拉美、能源、礦業、資源、黃金等。

她強調，「資產配置不是重點，重點是要配置好資產。」在一軍市場中，選擇同類型短、中、長期績效名列前茅，且波動度是自己能接受的標的，定時定額成功機率最高，等待過程也不會太煎熬。

設定 3 大停利點 安穩度過波動

投資人可以根據耐心程度、波動承受度、資金需求設定停利策略，即 3 種微笑曲線：

• 小微笑：報酬率達 15%～20% 即停利，贖回次數最多，但最終累積的本利和最少。適合波動承受度低、短期內需要用錢的人。
• 大微笑：報酬率達 40%～50% 時停利，贖回次數居中，最終累積的本利和也居中。適合能忍受較大波動、短期內無需用錢的人。
• 仰天長笑：報酬率達 100% 以上才停利或乾脆只買不賣，贖回次數最少，但累積的本利和最多。適合視波動為日常，不急著用錢的人。

一軍要久抱 不同市場適用不同策略

綜合以上，對於一軍基金，沒有最高點，只有波段高點，可大膽設為仰天長笑，更不用怕從高點起扣，直到需要用錢時再部分贖回即可。二軍基金設仰天長笑的效益沒有一軍強大，建議設小微笑或大微笑，停利點可參考近 2 年的平均報酬率。至於三軍基金，長期投資績效往往不佳，只適合短期波段操作，且須具備判斷趨勢的能力。

若一開始無法做到將所有基金設為仰天長笑，建議先挑 1～2 檔長期績效最優且波動度適中的一軍基金來執行該策略，其餘一軍基金設為大微笑；二軍基金設為小微笑。透過「小微笑支撐大微笑、大微笑支撐仰天長笑」的方式，逐步累積經驗，適應市場波動，往仰天長笑邁進。

蕭碧燕最後提醒，「本金才是關鍵，切勿盯著報酬率不放。」同樣 50% 報酬率，本金 100 萬元與 1 萬元的差距極大，壯大本金投入優質標的才是王道。

來源：《Money 錢》217 期
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