Base考慮發幣 能重塑以太坊L2競爭格局嗎？

鄧通，金色財經

2025年9月15日，Base 協議負責人 Jesse Pollak 在 BaseCamp 上表示，Base正在探索發行網路代幣的可能性。

隨後，Coinbase首席執行官Brian Armstrong在X平台發文澄清：目前的確正在探索Base網路代幣，希望該代幣可以成為加速去中心化和擴大生態系統中創造者和開發者增長的絕佳工具，但需要明確指出的是，現階段相關代幣並沒有明確計劃，披露相關資訊只是為了公開更新理念。 Base 網路代幣尚無關於時間安排、設計或治理的具體細節。

Base 為何考慮發幣了？發幣會帶來哪些影響？

一、Base現狀速覽

Base 自 2023 年上線以來發展迅速。Base 是基於以太坊的 Layer-2 區塊鏈，由 Coinbase 孵化。Base 網路先在鏈下處理交易，然後在以太坊上進行結算。Base 目前用 ETH 支付 Gas費。

根據L2Beat的數據，它是僅次於 Arbitrum 的規模最大的 Layer-2 網路（以 TVL 計算） 。Base 的每秒用戶操作數(UOPS)是 Arbitrum 的七倍，在過去 30 天裡，Base 上發送了 3.28 億筆交易，而 Arbitrum 僅有 7700 萬筆。

目前，Base 網路鎖定總價值約為 50 億美元，其中有 17 億美元是今年新增。

Token Terminal 的數據顯示，過去 12 個月每月活躍地址約為2080萬個。

二、Base 為何考慮發幣了？

2024年11月，Pollak 在曾讚揚 Hyperliquid 優先考慮產品開發而非代幣激勵，那時他指出："我們專注於建設。我們希望解決實際問題，讓您更好地建設。我希望得到您的反饋，讓我們可以做得更好。"

最近，Base 發言人對 Base 為何考慮發幣進行了解釋：「最初，考慮推出代幣對我們來說不是優先事項，因為我們覺得需要首先專注於核心產品。現在我們已經實現了亞秒級、亞美分級的交易速度，並擴展為開放堆棧，我們正在探索一種網路代幣，以進一步實現去中心化，並使生態系統更加開放、易於訪問且以社區為主導。Base 面向所有人，而網路代幣可以幫助更多人參與 Base 的鏈上經濟。」

發幣也符合 Base 更廣泛的願景，即構建一個基於以太坊的去中心化層，因為任何代幣都可以是以太坊的原生代幣。「Base 是一座橋樑，而不是一座島嶼」。

其次，川普上台後，加密市場正不斷提高對加密監管政策的預期。有分析人士認為更加寬鬆的監管環境可能會消除Base這樣的美國本土加密項目的政策擔憂，進而更易發行自己的代幣。

Pollak 表示，Base 致力於在以太坊上構建代幣，並將與監管機構就代幣的發行和分發進行合作。「作為一家美國公司，我們致力於與監管機構和立法機構合作，正確地做這件事。」

Coinbase 前員工 Youngblood 表示，得知該公司正在探索為 Coinbase 發行代幣時，他「非常驚訝」。他之前負責 Coinbase 的 Staking 產品時，就覺得該公司的法律團隊特別保守。「我認為隨著政府更迭，一切都變了。」

三、Base 發幣的影響

Base 如果真的發幣了，會有哪些影響？

第一，會直接增加 Base 的網路活動。Base 可能會發幣的資訊一經傳播，即引發了市場關於 Base 用戶是否會獲得空投的猜測。代幣發行的可能性增加會引發人們對潛在空投、權益質押計劃和其他激勵措施的期待。用戶希望獲得代幣分配資格的願景將直接推動 Base 網路活躍度提高。且如上文所述，Base TVL排名第二，原生代幣的推出也將進一步加速其網路採用情況。開發者將更積極的參與其中，增加 Base 網路流動性。

加密風投機構1confirmation創始人Nick Tomaino指出：「如果操作正確，BASE將立即成為市值排名前五的加密貨幣。沒有VC，沒有內幕交易，根據使用情況向開發者和用戶透明空投。這是歷史上最成功的無代幣鏈，空投將成為火箭燃料。」

第二，加速 Base 的去中心化。Base 指出：「探索網路代幣是實現我們全球鏈上經濟願景的一條途徑，Base 網路代幣有可能加速 Base 的去中心化，並為整個生態系統的建設者和創造者擴大機會。」Base 發行的代幣將成為激勵工具，讓更多開發者參與到 Base 的網路建設中，在網路治理和驗證中體現更廣泛的參與者意志。

第三，改寫 L2 競爭格局。目前，Optimism、Arbitrum、Starknet 等已經推出了原生代幣，用於其生態系統管理，並為驗證者和用戶提供激勵。推出原生代幣將幫助 Base 與其他對手站在同一起跑線，直接增加市場競爭力。並且可以憑藉 Coinbase 的巨大優勢，快速占領以太坊 L2 生態的資金和用戶資源。

但 Base 也有需要考量的問題——監管。

Coinbase 紮根美國且與監管機構關係密切，任何發行 Base 代幣的舉動都將面臨嚴格監管。有業內人士認為，Base 如何應對這些挑戰，對於決定其擬議代幣的結構、發行方式和長期效用至關重要。他們可能會格外注意確保任何發行都符合證券法，並提供透明的治理模式。如果不能充分解決監管問題，該網路和 Coinbase 可能會面臨重大的法律風險。

後續，即使 Base 順利發幣，投資者仍需密切關注 Base 能否在創新與監管合規之間取得平衡。

四、結語

Base 已經傳遞出明確的信號：正在為發幣做準備工作。Base 代幣的推出將成為以太坊 L2 格局重大變化的節點。雖然目前還難以猜測 Base 代幣是側重於支付交易費用還是獎勵、質押相關的激勵機制。但期待之火已經燃起，市場對 Base 發幣的討論熱度將隨著時間推移不斷升溫，每一次 Base 新動向的發布都將成為影響加密市場短期情緒和 Coinbase 股價的直接因素。

來源：金色財經

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