資本帳戶下半年或部分開放 緩解貨幣超發

和訊網訊息 日前，交銀國際董事總經理、首席規則師洪灝在接受和訊網《中國分析師》訪談時表示，下半年資本帳戶很可能部分開放，與此同時，未來會出現資本外流的現象，但不會馬上發生，這個過程需要幾年時間。

針對未來跨境資金會如何流動的問題，洪灝表示，中國曾經是一個雙順差的國家，一般來說一個國家的支付表上，經常性帳戶和資本帳戶的盈余和應該等於零，而歷史上中國之所以出現雙順差的現象，是因為央行進行了貨幣超發的對沖操作。

所以，假如今年下半年資本帳戶部分開放，同時，國家支付表如果重新按照經濟常識運行，這就意味著經常性帳戶和資本性帳戶其中一個必須要是負的。從中國的人口結構和生產成本等比較優勢來看，經常性帳戶出現逆差的概率比較小，這樣的話，資本帳戶很可能就會變成負的，或者資本帳戶會出現資本外流的現象。洪灝強調：“我不說是資本外逃，是資本輸出，主要是國內的錢找到了更多的全球設定渠道。”

洪灝認為，資本輸出不是馬上就要發生，這個過程需要幾年時間。同時，隨著中國資本市場逐步開放，外資也會進來，這樣就會促進資本的雙向流動，而不像以前出現單向流動，所有的資本都淤積在中國市場里，造成中國貨幣超發的現象。