穆迪：“一帶一路”倡議對中國債務發行人有正面信用影響

穆迪投資者服務公司表示，中國 （Aa3/穩定） “一帶一路” 倡議將對經濟有正面影響，其中包括欠發達的內陸和中西部省份以及某些金融機構和企業，並將推動人民幣國際化。

穆迪董事總經理/亞太區首席信用總監Michael Taylor表示：“對“一帶一路”區域內國家提供投資和貸款，可鼓勵擴大人民幣在國際市場的使用，這是政府的既定經濟改革的目標之一。”

穆迪副總裁/高級研究分析師Rahul Ghosh表示：“雖然政府對未評級或低於投資級別的新興市場的風險敞口會增加，但由於中國的外部緩沖空間較大，因此此類風險似乎仍處於可控范圍。”

“一帶一路”計劃對大型、財力雄厚的中國企業具有正面的信用影響。鋼鐵、建材、海運、電力和建筑等行業的受評企業將獲益最大，“一帶一路”可幫助上述企業開拓新的海外出口渠道。此外，“一帶一路”對於石油、天然氣或農業等使用自然資源的公司以及建筑和鐵路公司也有正面信用影響。

積極參與“一帶一路”的中資銀行將獲益於市場融資渠道的拓寬和貸款需求的增加，但要承受較高風險。

但是，“一帶一路”計劃不大可能為鋼鐵、水泥和采礦等工業板塊的供應過剩以及由此產生的信用擔憂提供最終的解決方案，對於面臨財務壓力增加的產能過剩行業的許多小公司而言，“一帶一路”也不會成為靈丹妙藥。

通過與歐洲和中東建立起互聯互通的跨國網絡，“一帶一路”將有助於引導更多的外商直接投資進入中國內陸和西部地區，為推動中國東部與中西部的經濟再平衡提供動力。

但是，穆迪亦指出，部分地方政府可能利用“一帶一路”戰略作為契機繼續實施激進的基建投資計劃，而無視中央政府穩定地方政府財政的政策目標。

與此同時，穆迪報告指出，“一帶一路”的倡議會面臨各種各樣的地緣政治和項目融資風險，意味著“一帶一路”計劃的推進將需要數年時間，並存在稀釋風險。。此外，雖然2015年6月底成立的亞洲基礎設施投資銀行 （亞投行，未評級） 等新機構會提供項目融資，但“一帶一路”地區將需要來自公私營部門龐大的額外資金，才能實現該計劃的基建目標。

中國“一帶一路”的倡議是宏大的戰略構想， 旨在創建一個完整的運輸和基礎設施網絡，深化中國與中亞、南亞、中東、東歐和西歐等40多個國家的一體化。