地緣政治與經濟數據交織，美股降息預期升高，市場動態持續變化

在全球地緣政治緊張局勢加劇的背景下，俄羅斯總統普丁對北約部隊進入烏克蘭的威脅發出警告，強調這將使其成為合法打擊目標，顯示出俄方對於西方軍事介入的強烈反對[1]。同時，高盛的宏觀交易員建議美股投資者在9月市場回檔時進行布局，標普500指數有望上升至6,700-6,900點，並指出降息將刺激經濟增長[2]。這一系列動態反映出市場對於經濟政策和地緣政治風險的敏感性，投資者需密切關注未來的經濟數據及其對市場的潛在影響。

美國8月份非農就業數據顯示新增就業人口僅2.2萬人，失業率上升至4.3%，這一疲弱表現使市場對聯準會(Fed)在9月降息的可能性達99%[3]。分析師指出降息形式可能為鴿派或鷹派，雖然降息幾乎已成定局，但幅度及未來政策走向仍具不確定性。另一方面，現代汽車與LG合資的電池廠因大規模逮捕475名非法移民而暫停建設，這一事件引發南韓政府不滿並派遣外交官前往應對，顯示出美國在移民政策上的強硬立場可能對外資企業造成影響[4]。因此，市場需密切關注這些政策變化對經濟的潛在影響。

美國總統川普發布的行政命令，將金條、鈾礦等關鍵金屬免於關稅，意在促進貿易協議並回應國家緊急狀態，這一政策可能為美國市場帶來新的貿易機會[5]。同時，輝達考慮將GPU材料從矽改為碳化矽，激勵功率元件股價上漲，顯示出台灣供應鏈在美中緊張關係下的潛在優勢[6]。這一發展可能吸引更多資金流入相關產業，進一步強化市場競爭力。

隨著中國資產價值重估的利多因素持續發酵，陸港股市場表現出色，A股基金的年回報率超過五成，顯示出資金對中國市場的強烈信心[7]。在此背景下，外資機構對A股的看法依然樂觀，特別是科技股的潛力被廣泛認可，投資者被建議在高檔震盪中逢低布局以降低風險[8]。同時，美國聯準會主席的接班人名單逐漸明朗，市場對於即將降息的看法也在升高，這可能進一步影響全球資本流向，尤其是對新興市場的投資意願。整體而言，中美市場的動態交織，將成為未來資本配置的重要考量。

合勤控 (3704-TW) 因布局軍工題材而受到市場熱捧，並在即將舉行的台北國際航太暨國防工業展中展示其專為無人機與無人船設計的無線電機，顯示出其在軍工通訊領域的潛力[9]。隨著FWA產品成功進入歐洲市場，合勤控的營運前景有望持續改善，吸引法人青睞，周漲近一成創波段高點[9]。同時，美國總統川普對印度與俄羅斯的親中立場表示不滿，認為這影響美國利益，但強調與印度的特殊關係不會改變，顯示出全球地緣政治的複雜性及其對市場的潛在影響[10]。在此背景下，合勤控的軍工布局或將成為其未來增長的重要驅動力。

博通 (AVGO-US) 公布優於預期的財報，並簽下新客戶，可能是OpenAI，預示其ASIC業務將加速成長，分析師指出AI營收明年將翻倍，並可能為公司帶來100億美元的額外營收，這對輝達 (NVDA-US) 和超微 (AMD-US) 形成威脅，影響其股價[11]。同時，行政院針對新青安貸款的政策調整，將不再計入不動產放款比率限制，旨在保障首購族的購屋權利，並伴隨富時羅素指數的變更，顯示市場結構的調整[12]。此外，製造業景氣信號持平，顯示出經濟面臨挑戰，尤其是87%廠商預期衰退，這可能影響未來的投資信心。