《外資精點》高盛調低新地目標價8%,且料本財年派息跌4%

　　《經濟通通訊社5日專訊》高盛調低新地(00016-HK)目標價8%,由104元下調至96元;維持「買入」評級。

　　高盛發表研究報告指出,新地2025財年下半年業績,基本每股盈利、收入均遜預期,收入方面受制於物業發展入賬及其他非物業業務收入低於預期。

　　但EBITDA則符合預期,主要受惠於中國內地物業發展利潤優於預期。不過,由於淨利息支出及折舊攤銷高於預期,經營溢利述遜於預期。另集團資產負債比率由2024年12月的17.8%下降至2025年6月的15.1%。

*上財年下半年業績遜預期,另管理層給予50%派息率指引*

　　管理層維持末期息及全年派息水平,派息率50%,高於該行預期的45%。管理層亦重申,全年派息率將維持在基本每股盈利50%水平。

　　基於考慮新地2025財年下半年盈利、管理層指引及最新入賬額後,該行將公司2026至28財年每股盈利預測分別下調14%、12%、2%;同期每股股息預測分別調整為下調4%;下調3%;上調3%。

　　該行預計,新地未來三年平均股息率約49%,而過去五年則約52%。惟受管理層派息率指引影響,該行亦預測,新地2026財年每股股息按年跌4%,但預期於2027、28財年

按年均回升4%。(rh)

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