中國農業銀行總市值首次超越工商銀行 登頂「宇宙行」寶座

被譽為「宇宙行」的稱號迎來了新的主人。中國農業銀行 (601288-CN) 的 A 股與 H 股合計總市值，在周四 (4 日) 盤中達到約 2.55 兆人民幣，首次超越了長期領先的中國工商銀行 (601398-CN)，後者市值約為 2.5 兆元。

這不僅是農行股價創下歷史新高的一天，也是繼 8 月 6 日農行 A 股流通市值登頂後，在不到一個月內完成的第二次關鍵超越。

當日銀行板塊普遍探底回升。農業銀行 A 股股價大漲超過 5%，報 7.52 元，帶動其總市值攀升。相較之下，工商銀行 A 股當日漲幅約為 1.3%，報 7.54 元。從股本結構來看，農業銀行總股本約 3500 億股，其中 A 股佔比 91%；工商銀行總股本約 3564 億股，A 股佔比則為 76%。

市場的反應直接體現在股價上。截至 9 月初，農業銀行當年度股價累計漲幅高達 39.71%，在銀行板塊中高居榜首，遠遠超過工商銀行約 12% 至 13% 的漲幅。

業績表現是支撐農行市值成長的關鍵因素。根據已全數公布的 2025 年半年報，在國有四大行中，僅有農業銀行實現了利潤正成長。農行的營業收入為 3699 億元，年增 0.85%；歸母淨利潤達到 1395 億元，年增 2.66%。反觀工商銀行，雖然其 4271 億元的營收規模仍居首位，但歸母淨利潤卻年減 1.39% 至 1681 億元，其增速落後農行超過 4 個百分點。

展望後市，多家證券機構對銀行板塊抱持正面看法。中信證券指出，銀行業中期報告顯示盈利已企穩修復，且幅度略超預期，預計全年盈利增速仍有上升空間。天風證券預測，保險資金的投入將為銀行股帶來可觀的增量資金，有望持續推動板塊估值修復。

此外，廣發證券分析師認為，在「財政補利差、銀行擴規模」的政策模式下，國有大行將直接受益於貸款規模擴張所帶來的利息收入增長。