《外資精點》大和下調蜜雪集團目標價至535元,維持「優於大…

　　《經濟通通訊社1日專訊》大和發表研究報告指,蜜雪集團(02097-HK)在2025年上半年執行穩健,淨利潤按年增長44.1%,該行相信全年預期淨利潤預測將上調,以反映其全球強勁勢頭。大和維持蜜雪集團「優於大市」評級,將目標價由608元下調至535元。

　　大和指出,2025年上半年,蜜雪冰城幾乎達成全年淨增7000間店的計劃,全球店舖數達5.3萬間。該行預計2025年第三季度將上調全年開店目標,屆時蜜雪冰城有望達成全年目標。該行認為品牌持續吸引加盟商的能力是可持續增長的關鍵指標,該為蜜雪冰城的獨特優勢。

　　7月配送訂單增長放緩,此前監管機構與三大配送平台會面。管理層認為不健康的競爭將損害行業生態系統,因此不可持續。該行認為,蜜雪冰城的低平均售價(ASP)使其受補貼影響較小,相較中價位同行,在2026年無補貼環境下將表現更佳。

在2025年上半年成功扭轉業務,近50%的新開店舖為幸運杯,平均售價為5-10元人民幣。該行認為這將成為另一增長驅動力,補充蜜雪冰城現有店舖。(kl)

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