美國降息預期推升股市新高，咖啡價格飆升引發供應鏈擾動

美國聯準會主席鮑爾在傑克森霍爾的演說中釋出9月降息的可能性，強調就業市場風險及關稅對通膨的影響，市場反應積極，推動美股創下新高[1]。同時，因美國對巴西咖啡徵收50%關稅，全球阿拉比卡咖啡價格飆升超過30%，市場供應鏈受到擾動，進口商轉向其他產地以應對價格不確定性[2]。這些動態顯示出全球市場在政策變化及貿易摩擦下的脆弱性，投資者需密切關注經濟數據及供應鏈調整的影響。

凌陽 (2401-TW) 本周法說會後股價大漲26.87%，顯示市場對其未來無人機及自走機器人應用的樂觀展望，尤其是明年底量產的C5晶片將成為新成長動能[3]。此外，鮑爾在傑克森霍爾年會上暗示可能降息以支撐勞動力市場，交易員對9月降息的想法上升至85%，但總統川普對此反應表示不滿，認為應早該降息，並施壓聯準會以降低基準利率[4]。這些動態顯示出市場對科技股的熱情與宏觀經濟政策的緊密聯繫，未來投資者需密切關注政策變化對市場的影響。

隨著鮑爾的談話，市場出現反彈，台股在22813點的季線支撐下，AI題材持續吸引資金流入，尤其在機器人與智慧自動化展中展現的應用潛力，顯示出主動式ETF如00985A的投資優勢，報酬率達26%超越大盤[5]。同時，行政院宣布的減稅政策將提高基本生活費及長照扣除額，預計將改善家庭可支配所得，進一步刺激消費市場，對於未來經濟成長形成正面影響[6]，顯示出政策與市場動態的相互作用，為投資者提供了新的機會與挑戰。

美國政府計劃以89億美元收購英特爾 (INTC-US) 10%股權，顯示出對半導體產業的強烈支持，並透過《晶片與科學法案》獲得低於市價的入股機會，這不僅強化了美國在全球技術競爭中的地位，也為英特爾未來的擴張提供了資金保障[7]。另外，華通 (2313-TW) 受到外資青睞，連續五日加碼，股價穩定在74.2元，並因應蘋果及AI眼鏡需求而加速擴張，預計2026年每股純益將成長至6元以上，顯示出其在PCB市場的強勁動能[8]。這些動態反映出美國及台灣在科技產業的結構性成長，未來市場將持續受到資金流入的推動。

台灣股市近期波動劇烈，雖然創下24551點的歷史新高，但隨後回落570.01點，周跌幅達2.34%。在此背景下，中小型股表現亮眼，特別是中信上櫃 ESG 30 (00928-TW)與富邦臺灣中小 (00733-TW) ETF，漲幅分別達13.14%和11.15%，顯示資金流向轉向這些成長潛力股，尤其在PCB及玻纖布等族群中表現突出[9]。同時，美國總統川普考慮延後TikTok的出售法案，這為美國科技巨頭收購該平台提供了更多談判空間，最新估值約500億美元，顯示出市場對於數位平台的持續關注與投資熱情[10]。這些動態反映出市場在不確定性中尋求新機會的趨勢，特別是在中小型股及數位科技領域。

美國商務部考慮將《晶片與科學法案》的補助金轉換為股權，可能對台積電 (2330-TW)(TSM-US)的資金運作產生深遠影響，顯示美方對半導體產業的重視程度持續上升[11]。同時，GIS-KY (6456-TW)因應蘋果Vision Pro 2的需求，計劃增加資本支出以擴大產能，股價自8月以來上漲18%，顯示市場對其未來成長潛力的信心[12]。這些動態反映出科技產業在全球供應鏈中的重要性，並預示著台灣企業在國際市場中的競爭力將持續增強。