A股一周反彈近1成 後市可期

產業亮點：工業、醫療保健類股 一周漲16%

滬深300指數自7月8日波段低點以來，大盤一周已反彈逾9%，但各版塊表現不一，先前修正幅度較大的工業、醫療保健產業，已經反彈超過16%，表現不僅勝過大盤，也是十類產業中的兩大亮點。注意：本資料所示之指數係為說明或舉例之目的，並非推薦投資，且未必為保德信投信所管理基金之對比指數。

保德信投資長黃時彥說，A股「政策市」的多頭型態並無改變，官方在5月才端出「中國製造2025」，強調要讓各種創新資源向企業靠攏；同一時間，中國官媒新華社發布對東莞首家「無人工廠」的調查，工廠效益大幅提升，顯示官方扶植經濟轉向「創新驅動」的積極態度。

針對中國的醫療保健產業，黃時彥說，今年中國經濟成長率預期是7%，而中國的醫藥市場可望成長15%，是GDP增速的2倍以上，隨著中國人口老化、收入增長、健康意識提高，中國醫療保健產業可說處處是機會。（資料來源：世界衛生組織，2014）

黃時彥說，目前市場振幅趨緩，釋出A股進入「牛市打底」的訊號，觀察官方近期的態度，人民銀行在日前例行會議上的措辭維持鴿派，國務院官員也表示下半年若時機恰當，降息、降準的機會仍濃厚，意味這輪寬鬆循環尚未告終，投資人不必過於恐慌。

保德信中國產品首席石永平說，從「本益比」來看，經歷過去一個月的修正，大型A股未來1年預估本益比約降至14倍，中小型A股來到28倍，均低於長期平均水準，投資價值再度浮現。（資料來源：彭博，2005/6/17至今，大型股採計滬深300指數，中小型股採計中證500指數，今日收盤後，會再更新數字）注意：本資料所示之指數係為說明或舉例之目的，並非推薦投資，且未必為保德信投信所管理基金之對比指數。

石永平指出，回顧上一波A股牛市，滬深300指數在2007年10月16日攀上5,877點，當時進場定期定額扣款一年，遇到金融海嘯，便在2008年10月底贖回，一年下來報酬率是負52.94%；若堅持扣款，到2009年6月，報酬率就翻正了，建議投資人此刻應避免追高殺低，不妨透過定期定期，掌握加碼的良機。（資料來源：理柏，2007/1/1~2009/12/31，自2007年10月底開始扣款，每月底定期扣款，扣款數額固定，以此計算數字而得之。）注意：本資料所示之指數係為說明或舉例之目的，並非推薦投資，且未必為保德信投信所管理基金之對比指數。

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