鴻海股價創9個月新高，科技股面臨貿易政策與AI布局挑戰

鴻海 (2317-TW) 近期因與東元 (1504-TW) 的合作及蘋果 (APPLE)(AAPL-US) 擴大美國投資，股價創下9個月高點，周漲幅達7%，顯示出市場對其未來成長的信心[1]。同時，美國汽車業面臨關稅政策的不確定性，特別是對進口半導體的100%關稅提案，可能推高供應成本，影響車價，進一步加劇市場對貿易政策的敏感度[2]。在此背景下，鴻海作為主要代工廠，若能獲得蘋果的產品豁免，將成為最大的受惠者，並可能在下半年旺季中持續受益於資通訊產品的回暖。

美國總統川普對英特爾 (INTC-US) 執行長陳立武的要求辭職，凸顯出美國晶片產業面臨的政治與技術雙重危機，尤其在技術競爭與製造計畫延遲的背景下，英特爾股價已下跌43%[3]。此外，川普提名米蘭為聯準會理事，可能使利率決策的分歧更加明顯，並促使聯準會官員更敢表達不同意見，這或將影響未來的貨幣政策走向[4]。因此，英特爾的未來發展與聯準會的政策動向將成為市場關注的焦點，投資者需密切留意這些政治動態對科技股及整體經濟的潛在影響。

蘋果在人工智慧領域的布局被市場視為緩慢，Wedbush 證券分析師 Daniel Ives 警告若不積極因應，可能重演黑莓的錯失轉型契機。儘管庫克宣布將投資 1000 億美元於美國製造業以推動股價上漲，但其 AI 策略仍遭質疑[5]。同時，中國7月CPI月增0.4%，顯示擴內需政策逐漸見效，消費市場回暖，尤其是服務和工業消費品價格上漲。然而，PPI年減3.6%仍需關注國際貿易變化[6]，顯示全球經濟環境對各國政策的影響持續存在。

OpenAI 執行長奧特曼針對 ChatGPT-5 的波折做出回應，承諾將重新上線 GPT-4o 並考慮同時使用兩者的選項，顯示出其在提升用戶體驗和經濟價值上的努力[7]。同時，美國總統川普宣布對所有輸美半導體徵收約100%關稅，意在促進本土生產，這一政策可能重塑全球半導體供應鏈格局。台積電 (2330-TW)(TSM-US) 和輝達 (NVDA-US) 皆計劃增加美國投資以應對此挑戰[8]，顯示出企業在政策變動下的靈活應對能力。

巴克萊銀行報告指出，美國關稅政策的延遲效應逐漸浮現，將對GDP造成約1%的衝擊，顯示出關稅對經濟的負面影響尚未完全顯現[9]。同時，輝達 (NVDA-US) 獲得美國商務部核發的H20晶片出口許可，為其重返中國市場鋪平道路，這一舉措有助於減輕出口管制帶來的潛在80億美元營收損失[10]。這些動態顯示，隨著貿易政策的調整及科技企業的市場策略，美國經濟及科技競爭格局將面臨新的挑戰與機遇。

富邦臺灣中小 (00733-TW) 近期股價強勁反彈，回到川普宣布關稅前的水平，顯示市場對中小型A級動能股的熱情持續升溫[11]。同時，先進光 (3362-TW) 雖然7月營收創下歷史新高，但仍面臨稅後虧損挑戰，顯示光學元件市場競爭激烈[12]。這些動態反映出投資者對AI題材股的關注與資本配置的轉變，未來市場將持續聚焦於具成長潛力的中小型企業及其創新能力。