Circle創始人Jeremy Allaire：穩定幣領域的預言家

作者：Thejaswini，來源：Tokendispatch，編譯：Shaw 金色財經

「我們正處於打造一項具有顛覆性技術的初期階段，這項技術有可能像網路一樣對世界產生重大影響。」

傑里米·阿萊爾（Jeremy Allaire）曾三次準確預測未來。第一次是在 1990 年，當時大多數人甚至都沒聽說過「網路」這個詞，而他就已經看到了萬維網的變革潛力。這一洞見促成了 ColdFusion 的誕生，並讓他賺得數百萬美元。

第二次是在 2002 年，當時他預測任何人都能夠在全球範圍內分發影音內容，而無需藉助電視網路；這一願景催生了 Brightcove 公司，並讓他賺得數億美元。

第三次是在 2013 年，當時他意識到加密貨幣有可能成為全新金融體系的基礎。而這次押注或許會永遠改變貨幣的運作方式。

54歲的阿萊爾花了三十年時間構建支撐數字世界的隱形基礎設施。他創立的穩定幣USDC每年處理數兆美元的交易，並成為傳統金融與加密經濟之間的橋樑。

但是，對於一個通過發現別人無法察覺的事物而成就一倍事業的人來說，阿萊爾還沒有完成未來的建設。

網路覺醒的十年

1990 年，明尼蘇達州麥卡利斯特學院的一間宿舍。

傑里米·阿萊爾的室友剛剛做了一件幾乎不可思議的事情。他在學院的計算機服務部門工作，設法為他們的房間弄到了網路連接。在大多數人認為「網路」指的是蜘蛛織的東西的時候，

阿萊爾卻即將展望未來。

第一次登錄時，一切都變了。

他看到後說：「這將改變世界，」但並非帶着大學生那種隨意的激情。到 1993 年畢業時，網路已成為他「最熱衷的事物」。

想想當時的時機。阿萊爾體驗網路的時候，網景公司還沒有出現，雅虎還沒有誕生。大多數人還沒有聽說過「網路空間」這個詞。他提前領略到了人類文明的下一個篇章。

但這一刻的基礎早在多年前就已奠定。

1984 年，明尼蘇達州威諾納，阿萊爾家族的客廳。

十三歲的傑里米向父母提出了一個小請求：借我5000美元，做個棒球卡交易生意。他的父親吉姆是一位心理學家，母親芭芭拉是一位新聞編輯。他們懂人情世故，也懂資訊。但他們的孩子卻要借一大筆錢來買賣紙片。

其他孩子收集卡片只是為了好玩，但傑里米卻有不同的看法。市場效率低下，價格趨勢，低買高賣的機會。

他使他們的錢增加了一倍。

1993 年，他剛剛大學畢業，滿腦子都是網路。

傑里米遇到了一個問題：幾乎沒有人理解他在說什麼。網路？大多數企業甚至都沒聽說過。於是他做了任何理智的人都會做的事，自己創辦了一家公司。

全球網路視野公司應運而生，為那些試圖理解神秘「網路」的媒體出版商提供諮詢服務。但諮詢並不能改變世界。

1995 年，傑里米與他的兄弟 J.J. 進行了一次談話，這次談話要麼讓他們變得富有，要麼讓他們一貧如洗。

他們用J.J. 節省下來的 18000 美元創立了Allaire 公司。這幾乎是他們所有的積蓄。

當時的情況堪稱完美。J.J. 負責編程方面的技術難題。傑里米則專注於市場實際需求。那是 1995 年。那時網景尚未稱霸瀏覽器市場。那時企業還不明白網路意味著財富。

ColdFusion 推出後幾乎一夜之間就改變了所有的一切。該軟體將靜態網頁轉變為能夠與數據庫交互、處理用戶帳戶和交易的互動應用程序。

突然之間，像 MySpace、Target、玩具反斗城、洛克希德·馬丁、波音和英特爾這樣的公司無需僱傭大批程序員就能創建動態網站。該軟體成為了電子商務的基礎、內容管理的支柱以及推動網路繁榮發展的引擎。

從明尼蘇達州的 12 個人起步，他們很快就實現了盈利。

他們意識到網路的發展速度遠超預期，於是他們與波士頓的 Polaris Ventures 合作並籌集了第一筆真正的資金：250 萬美元。

當他們試圖搬到矽谷時，一位房東拒絕了他們，理由是他們「規模太小」。於是他們去了波士頓。那次拒絕或許拯救了他們。波士頓的科技圈提供了資源和人才，卻沒有矽谷那種自負的文化氛圍。

年收入從 1996 年的略高於 100 萬美元猛增到 2000 年的約 1.2 億美元。公司員工人數超過 700 人，在北美、歐洲、亞洲和澳洲都設有辦事處。1999 年 1 月，該公司在那斯達克上市，成為早期網路軟體成功案例之一，證明了網路並非只是炒作。

2001年3月。那通電話檢驗了一切。

Macromedia 想要收購 Allaire 公司，出價高達 3.6 億美元。

傑里米當時 29 歲，即將變得非常富有。

他答應了。傑里米和 J.J. 將 Allaire 公司賣給了 Macromedia，傑里米成為了這家多媒體巨頭的首席技術官，而 J.J. 則離開了科技界去追求其他興趣。

影音革命

2002 年，傑里米·阿萊爾 (Jeremy Allaire) 走進 Macromedia 的會議室，提出了一個可能會讓他的上司們感到不安的想法。

作為這家多媒體軟體巨頭的首席技術官，他深知眼前這些數字的含義。Macromedia 公司用於網站上互動動畫、影音和遊戲的技術——Flash，在全球 98%的電腦上都已安裝。寬帶正在普及。一切都已就緒，只待一個尚未問世的事物出現。

他提出了 Project Vista 項目，這是一個基於瀏覽器的系統，用於在任何網站上捕捉、上傳和發布影音。任何人都可以成為主播，任何人都可以接觸到全球觀眾。

想象一下 YouTube，但那是在谷歌甚至還沒聽說過影音平台的年代。

Macromedia 的高管們禮貌地聽取了意見，然後他們終止了這個項目。

傑里米眼睜睜地看着自己的公司錯失了媒體的未來。這家公司推出了風靡一時的 Flash 技術，為早期網路多媒體的發展提供了動力，然而它卻拒絕涉足在線影音領域，從而也放棄了網路的一塊重要版圖。

傑里米·阿萊爾於2003年2月離開了Macromedia。

他的同事們都覺得他瘋了。一家大型科技公司的首席技術官。收入豐厚。還有重要的產品要管理。為什麼要放棄這一切？

因為他預見了未來，而 Macromedia 對此並不感興趣。

傑里米以創業者的身份加入了General Catalyst。整整一年，他研究市場，觀察各方勢力逐漸就位，並為與整個電視行業展開競爭做準備。他只是在等待一個絕佳的時機。

2004 年，他與人共同創立了 Brightcove 公司，其願景是打造一個環境，讓獨立影音製作人能夠直接向消費者提供內容，繞過傳統的電視網路和頻道。

傑里米的策略自他的第一家公司以來已有所發展。他不再選擇靠借債自力更生，而是決定「立即獲得風險投資資金，迅速發展壯大」。進軍電視領域需要大量資金以及與主要內容製作商建立合作關係。

該公司的使命反映了傑里米對於網路技術民主化力量的不斷發展的理念。事實證明傑里米關於一切的看法都是正確的。那些負擔不起電視網路費用的內容創作者突然擁有了全球發行渠道。獨立電影製作人無需向媒體大亨尋求許可就能接觸到觀眾。

Brightcove 於 2012 年上市，估值 2.9 億美元。傑里米持有 7.1% 的股份。

他成功打造了一個市場平台，讓成千上萬的創作者無需向電視網路、電影製片廠或媒體高管尋求許可，就能面向全球受眾發布作品。不過，在 Brightcove 稱霸在線影音領域之後，他於 2013 年卸任首席執行官一職，轉任董事長。

一切順利的時候為什麼要離開？而且還是第二次？但傑里米已經在尋找下一個路口了。

貨幣革命

2013 年，傑里米·阿萊爾（Jeremy Allaire）又一次盯着電腦屏幕，就像 23 年前在明尼蘇達州那間宿舍里一樣。

這一次，他在研讀一種叫做比特幣的東西。

2008年的金融危機讓他對傳統銀行業務產生了質疑。雷曼兄弟破產，貝爾斯登消失。全球金融體系幾近崩潰，傑里米開始思考是否還有更好的出路。

當他第一次接觸比特幣時，那種感覺很熟悉，仿佛似曾相識。「我對數位貨幣，尤其是比特幣，也有過同樣的感受，」他告訴《財富》雜誌。「我們正處於構建一項顛覆性技術的早期階段，這項技術有可能像網路一樣對世界產生重大影響。」

他看到了所謂的「一個通用的貨幣流通系統，就像 HTTP 協議為資訊在網路上傳播奠定了基礎一樣。」

2013 年 10 月，傑里米與肖恩·內維爾（Sean Neville）共同創立了 Circle 公司。

其願景是助力打造全球首個基於網路、基於諸如比特幣等開放平台和標準的全球性貨幣。

紅杉資本和其他知名風投公司立即對他們表示支持。所有人都能感覺到這並非是對現有金融服務的漸進式改進。

傑里米想要創造一種可編程貨幣，這種貨幣能夠幾乎即時完成支付，且費用僅為傳統電匯成本的一小部分。他們並非致力於改進現有的金融服務，而是要創造全新的類別，能夠在全球範圍內運行，無需依賴使國際轉賬變得緩慢且昂貴的代理銀行關係。

但 Circle 早期在面向消費者的比特幣應用程序和交易平台方面的嘗試並未取得理想效果。直到傑里米意識到問題不在於技術，而在於價格波動，局面才得以突破。

2018年，USDC的誕生

Circle 通過 Centre Consortium 與 Coinbase 合作推出了USDC（USD Coin）。這是一種由實際美元儲備支持的穩定幣。每個 USDC 代幣價值恰好為 1 美元。

突然間，企業能夠享受到加密貨幣帶來的好處，比如即時的全球轉賬、全天候可用性以及可編程的智能合約——所有這一切，同時又無需承受比特幣價格劇烈波動的風險。

傑里米選擇的監管方式頗具風險。與許多加密貨幣公司遊走於灰色地帶不同，Circle 直接與金融監管機構合作，以確保 USDC 達到最高的透明度和合規標準。

這一決定有時會讓 Circle 在競爭中處於劣勢。其他穩定幣發行商行動更快，因為他們不太在意合規問題。但傑里米在打一場持久戰。

到 2025 年，USDC 已成為市值第二大的穩定幣，流通量超過 640 億美元。企業用它來進行國際支付。開發者在其基礎上構建金融應用程序。個人能夠即時跨境匯款。

儘管傑里米麵臨着業內觀察人士所說的幾乎不可能克服的分銷難題，但他還是取得了成功。與早期通過與亞洲加密貨幣交易所合作而獲得廣泛採用的 Tether 不同，Circle 必須從零開始構建分銷網路。

Circle 的回應是與 Coinbase 建立戰略合作夥伴關係，Circle 將其凈利息收入的 50%支付給 Coinbase，以換取在 Coinbase 網路上的推廣。

貴嗎？是的。有效嗎？當然有效！

USDC 成為西方市場 Tether 的主要替代品。

危機考驗

2023 年 3 月 10 日，迪拜。本應是傑里米兒子十三歲生日的那個周末。

當地時間凌晨兩點，手機開始震動起來。

矽谷銀行瀕臨倒閉。Circle 在該銀行存有 33 億美元的 USDC 儲備金。

幾個小時內，USDC 與美元脫鈎，最低跌至 0.87 美元。交易員們驚慌失措。傑里米花了五年時間打造的穩定幣似乎一夜之間就要變得幾乎一文不值了。

傑里米在谷歌會議平台上搭建了一個虛擬作戰室，比東海岸的團隊提前工作了八個小時。他甚至忘記了兒子的生日聚會。這關乎保護數百萬信任 Circle 管理他們資金的人。

方案 A：立即將資金轉至其他銀行。

方案 B：依靠聯邦存款保險公司（FDIC）的存款保險來彌補任何損失。

方案 C：與願意以折扣價收購 Circle 在矽谷銀行資產的公司進行談判。

在加密貨幣界眾目睽睽之下，傑里米作出個人擔保：如果矽谷銀行的存款無法追回，Circle 將「填補任何缺口」。

這場危機考驗了傑里米賴以成名的一切：透明度、責任感以及在艱難時刻堅守正道。

Circle 發布了詳細的部落格文章，確切地解釋了所發生的事情以及他們正在採取哪些措施來保護客戶。

三天後，聯邦監管機構為矽谷銀行的存款提供了擔保。

USDC 重新與美元掛鈎。危機結束了。

傑里米剛剛證明了，Circle 能夠在遭受嚴重外部衝擊的情況下，仍能保持客戶的信任。他所選擇的方法——與監管機構合作而非對抗——在最關鍵的時刻取得了成效。

在 Circle 的發展過程中，傑里米一直將自己定位為加密貨幣領域最傑出的明確監管框架倡導者。許多加密貨幣企業家對此持不同意見，他們更傾向於最少的監管。傑里米曾在國會作證，參與監管工作組，並與世界各地的政策制定者合作，以塑造加密貨幣監管框架。

Circle 於 2024 年成為首家遵守歐盟加密資產市場法規的全球主要穩定幣發行商。

這個策略奏效了。

然後傑里米決定讓 Circle 上市。

通往公開市場的道路並非一帆風順。2021 年首次嘗試通過與特殊目的收購公司（SPAC）合併上市，但未獲美國證券交易委員會（SEC）批准。不過傑里米並未放棄。

22025 年 7 月。Circle 在紐約證券交易所上市。

此次首次公開募股（IPO）的申請文件顯示，這是一家營收可觀、合規情況清晰且業務模式規模龐大的公司。Circle 的上市估值超過 46 億美元。傑里米對穩定幣長達十年的押注取得了驚人的回報。

如今，Circle 以 CRCL 的股票代碼進行交易，市值超過 400 億美元。自 7 月上市以來，其股價已上漲超過 430%，使傑里米的願景成為加密貨幣歷史上最成功的公開市場首秀之一。

傑里米認為穩定幣正在接近「iPhone 時刻」；這一時刻技術變得如此有用和易於獲取，從而實現大規模採用。

GENIUS時刻

2025年7月18日，川普總統簽署了一項法案，這將證明傑里米·阿萊爾過去十年所做的一切都是正確的。《GENIUS 法案》成為美國首部全面的穩定幣監管法案。傑里米採取的擁抱監管合規的戰略，讓 USDC 占據了絕佳的位置。

《GENIUS法案》實現了傑里米多年來一直倡導的三項舉措。首先，該法案確認穩定幣不屬於證券，消除了長期困擾該行業的監管不確定性。其次，它要求穩定幣必須由公債等安全資產全額支持，解決了儲備透明度方面的擔憂。第三，它將穩定幣發行商納入與傳統銀行相同的合規框架。

傑里米花了數年時間構建基礎設施。如今，各國政府都在竭力適應這樣一個世界：可編程貨幣已不可避免。

這位預言家在 1990 年預見了網路的潛力，在 2002 年預見了影音的民主化，在 2013 年預見了加密貨幣的革命，而他剛剛見證了他的第三次預言重新定義了貨幣本身。

在一個熱衷於快速行動、打破常規的行業中，他證明了最具變革性的改變往往源自耐心、堅持以及能洞察他人所忽略事物的智慧。

三個預測。三個行業留下了深刻的影響。如果他以往的預測記錄依然準確，那麼最重要的變化還在後頭。

來源：金色財經