關稅危機：台灣較日韓更艱鉅的挑戰與產業困境，有轉機嗎?

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。白宮網站顯示，美國總統川普 31 日進一步修改互惠關稅稅率，台灣關稅為 20％。

根據最新報導，這個稅率不僅高於預期，也高於日本和韓國所獲得的 15%，這對台灣經濟的整體影響，帶來了顯著的危機，不僅台灣的出口產業、新台幣貶值壓力、股市動盪、國內政治與民生衝擊等。

台灣出口競爭力大將幅削弱，當日本和韓國的產品進入美國市場只需課徵 15% 的關稅時，台灣的產品卻需要課徵 20%，這多出來的 5% 關稅，會直接反映在最終售價上，導致台灣產品在價格上處於劣勢，在許多以價格為主要考量的大宗商品或電子零組件市場，這 5% 的差距可能足以讓客戶轉向日本或韓國供應商。

產業鏈為了規避高關稅，許多在台灣生產後輸美的廠商，可能會考慮將生產線外移到其他地區，如東南亞或直接在美國設廠，會造成台灣的產業空洞化，及可能導致相關就業機會的流失。

雖然大部分的關稅都已確定，但對於台灣最關鍵的半導體產業，美國貿易擴張法第 232 條款的相關調查結果尚未公布，如果半導體關稅也比日、韓高，將對台灣半導體產業造成的衝擊將無法估計。

高關稅會衝擊台灣的出口，導致出口表現不佳，這可能引發市場對新台幣的拋售壓力，導致新台幣兌美元貶值，導致資金撤出，影響投資及股市表現。

美國據傳在談判中可能要求台灣開放汽車與農產品市場，若為換取較低關稅而做出讓步，可能會引發國內相關產業和民眾的反彈。而高關稅本身也可能導致進口美國商品價格上漲，影響國內民生。

後續需密切關注政府公布的因應之策，提供產業支持方案，降低企業衝擊等相關政策。

大量 (3167-TW)
大量積極調整產品結構，將重心轉向高附加價值的產品。公司在法說會中提及，高階 PCB 設備以及半導體檢測設備的出貨量都在增加，這有助於提升整體毛利率。

意藍 (6925-TW)
雲端資料分析服務（OpView）是意藍的基礎業務，透過 SaaS（軟體即服務） 訂閱模式，為客戶提供網路輿情監測與分析。這項服務幫助企業了解市場聲量和消費者洞察，是公司穩定的營收來源。

愛普 *(6531-TW)    
S-SiCap（矽電容）與 IPD（整合式被動元件），這些產品是愛普近年來重點發展的新興動能，主要應用於 2.5D 先進封裝製程。隨著 AI 晶片對先進封裝需求大增，愛普的矽電容產品進入量產後，被視為能為公司帶來可觀的營收成長。

IET-KY(4971-TW)
砷化鎵，營收佔比約兩成，應用於射頻、汽車防撞雷達及國防領域，訂單需求穩定。

欣興 (3037-TW)
欣興在全球設有多個生產據點，除了台灣和中國大陸，泰國廠也預計在 2025 年下半年量產。這種全球化的佈局有助於分散地緣政治風險，並貼近客戶需求。

南電 (8046-TW)
南電是全球 ABF 載板的主要供應商之一，ABF 載板主要用於高效能運算 (HPC) 晶片、AI 晶片、伺服器 CPU 等。在 AI 伺服器需求爆發的趨勢下，南電的高階 ABF 載板業務被市場視為最重要的成長引擎。

新日興 (3376-TW)
摺疊裝置軸承的單價（ASP）是傳統筆電軸承的數倍，這使得新日興的獲利能力有大幅提升的空間。法人預期，隨著蘋果摺疊 iPhone 等新產品在未來幾年逐步放量，新日興的營收和獲利將迎來爆發性成長。

＊面對關稅危機，雖然消息會帶來短期市場震盪，但根據以往經驗，市場最終會尋找新的平衡點，好的進場機會，通常都伴隨在非理性的賣出時。

美對等關稅終於公布，台股今天震盪難免，但下一輪飆股我已經預備好了。顏老師不畏盤勢震盪，績效依舊維持在高檔，5-6 月份會員勝率 82%，5-6 月份會員獲利率 153%，7 月份會員勝率 90%，7 月份會員獲利率 216%。7/16 南電會員獲利出場 44%，7/17 欣興會員獲利出場 40%，大量會員獲利出場 22%，7/18 楠梓電會員獲利出場 45%，三天獲利 151%，會員現金滿滿等待投資機會出現! 請密切追蹤顏老師官方 LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對 Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定 LINE@粉絲團關注!

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