Google成長趨緩引發投資人擔憂 Q2財報將成關鍵

Google 去年股價下跌逾 4% ，其它大型科技巨頭卻有 30% 左右的成長。 (圖:AFP)

網路搜尋引擎龍頭 Google (GOOGL-US) 第 2 季的財報將在週四 (16日) 由財務長 Ruth Porat 揭曉，但若公司的成長漲幅度不如預期，或將引發投資人不小的擔憂。

媒體《CNBC》報導，Google 過去從未向投資人發放股利，或是購回股票，而是著眼於未來的發展並維持公司大量的現金。然而，當 Google 的營收成長幅度減緩，部分股東恐怕也無法再安枕無憂。尤其當 Google 去年 (2014) 的股價共下跌 4.4%，同個期間 Facebook (FB-US)、Amazon (AMZN-US) 及蘋果 (Apple Inc.) (AAPL-US) 的股價卻有超過 30% 的漲幅，更加引發投資人的憂慮。

投資公司 Stifel 的分析師 Scott Devitt 在週一 (13日) 的一份報告中指出，投資人將非常關注 Google 接下來的風吹草動，是否能推出回饋股東的新政策；此外，Devitt 也給予 Google 股票「持有」的評級。當然，是否應該向股東回饋，對所有企業來說都是一項問題，這些科技巨頭們也不例外；包括微軟 (Microsoft Corp.) (MSFT-US) 、蘋果、雅虎 (Yahoo Inc.) (YHOO-US) 與 eBay 等，均有類似的計畫。不過，Google 目前並未對這項問題進行評論。

Google 財務長 Porat 在今年 5 月時才進入公司服務，並接替服務已長達 7 年的 Patrick Pichette；此前 Porat 則於摩根士丹利 (Morgan Stanley) (MS-US) 擔任財務長一職。

Google 於今年第 1 季末時的現金量與短期投資總額達 654 億美元，較 2 年前增加 31%，而同期銷售量則有 33% 的成長。 野村證券 (Nomura Securities) 的分析師 Anthony DiClemente 在週一的報告中指出，Google 的資本報酬方向能讓其 650 億現金擁有更清楚的價值。DiClemente 則給予 Google 股票「買進」的評級以及 625 美元的目標價格， Google 週二 (14日) 收盤價則為 561.10 美元，尚低於 DiClemente 的目標價 11% 。

根據湯森路透 (Thomson Reuters) 對分析師進行的調查，平均認為 Google 第 2 季的營收約為 17.8 億美元，增幅自去年同期的 22% 下降至 12%；另外，預估每股盈餘 (EPS) 則可能自 4.99 美元提升至 5.45 美元。

近年來，Google 雖持續盤踞網路搜尋市場的龍頭地位，卻在行動市場卻面臨不小的挑戰。許多智慧型手機用戶不再利用 Google 的搜尋服務，而改以手機應用程式 (App) 直接取得所欲的服務，這對 Google 的廣告營收帶來不小衝擊。

根據統計數據指出，今年 Google 首季的每次點擊成本 (cost-per-click) 總額同比下滑 7%。

多數 Google 的投資都聚焦在如何贏得行動市場的廣告戰，除了對 Android 操作系統投注大量資金， Google 也在 Youtube、Google Maps 及 Google Play 下了重本，最近公布新的演算法讓提供行動平臺專屬頁面的網站出現在搜尋結果的前端，也為市場投下震撼彈。

然而，無論 Google 在電子商務、電子支付或其他領域投注再多心血，希望能爭取更多行動市場，但「搜尋」才是 Google 的收入核心。Argus Research 的分析師 Joseph Bonner 對此指出，Google 的核心問題在於能否將行動平臺的獲利提升與傳統搜尋模式一樣。