地緣政治屬短線震盪因子 富邦投信：Q3台股審慎樂觀 伺機布局成長股

過去一周台股中止反彈並進入整理，今 (23) 日持續下挫逾 300 點，主要反映以伊軍事衝突擴大導致國際資金調節台股。富邦投信股權投資部主管謝育霖指出，中東戰事造成美股連帶台股震盪，屬短線議題，過往美國介入中東戰事後 1 至 3 個月股市多呈現回彈漲勢，第三季持審慎樂觀看法，台股下半年可望進入「尋找明年成長型行業及企業」模式，短線震盪時台股可以逆勢布局視之。

從經濟基本面觀察，台灣 5 月出口首度突破 517 億美元、年增率 38.6%，不僅連 19 紅、更遠優於財政部預估 15%~20% 區間，預計上半年出口將刷新歷史新高，尤其 AI 伺服器和雲端運算需求增長，企業在關稅不確定性下搶出口，AI 晶片、顯示卡及伺服器等資通訊產品與電子零組件出口強勁，傳產則未見明顯廠商拉貨效應；此外，上半年出口高基期也讓市場緊盯下半年動能延續性。

謝育霖表示，台灣 5 月即便受匯率強升影響，營收未能延續連三月破新台幣 4 兆紀錄，然而，關稅空窗期拉貨潮仍強勁，推升上市櫃公司 5 月營收來到新台幣 3.95 兆元，年增近 9%、改寫歷年最旺 5 月。台股上市櫃營收寫下史上少見的強勢 5 月。

謝育霖分析，整體 Q3 審慎樂觀，台股下半年可望進入「尋找明年成長型行業及企業」模式；方向上，「科技領域」仍將是資金焦點，「中小類股」有望接棒大型股演出，因此，「選股」成為接下來超額報酬的好機會，建議可掌握機會並透過單筆逢低分批或定時定額方式布局台股基金，掌握震盪向上之台股投資機會。

此外，觀察 1990 年代迄今，美國一但介入中東戰事後，雖遭遇短線修正，惟隨後的 1 至 3 個月後美股仍呈現回漲走勢。謝育霖強調，地緣政治風險屬短線震盪因子，長期仍將回歸台股基本面行情。