全球供應鏈脆弱性加劇 科技股韌性與中國稀土影響並存

中國雖然放寬部分稀土出口限制，但仍然對全球供應鏈保持高度控制，因其掌握約60%的稀土產量，讓歐美市場難以擺脫依賴[1]。同時，超微半導體 (AMD-US) 的目標價被調升至130元，顯示市場對其未來表現持樂觀態度，反映出科技股在當前經濟環境中的韌性[2]。這些動態顯示，企業在面對供應鏈挑戰時，必須加速投資替代方案以降低對中國的依賴，並在科技創新中尋求增長機會。

福特汽車 (F-US) 因中國稀土出口審批程序的變化，導致芝加哥工廠停產一周，顯示出全球供應鏈的脆弱性[3]。稀土材料的短缺不僅影響汽車生產，還可能加劇中美貿易談判的緊張局勢，因為稀土供應成為核心議題。與此同時，美國聯準會 (Fed) 將維持利率不變，儘管市場對經濟前景的擔憂加劇，尤其是在貿易政策風險的影響下[4]。高盛和花旗集團的分析顯示，儘管面臨衰退風險，Fed仍可能在未來幾個月內保持觀望，這使得市場對於利率政策的敏感度提升，進一步影響投資者信心。

Meta (META-US) 投資 Scale AI 49% 股份後，OpenAI 財務長強調將持續合作，顯示出對創新生態系統的重視[5]。然而，美元指數今年下跌近10%，創下40年來最差上半年表現，市場對未來貿易協議持謹慎態度，並面臨進一步走弱壓力[6]。這一系列動態反映出科技與金融市場的相互影響，尤其在全球資本流動與政策變化的背景下，企業需靈活應對不斷變化的市場環境。

瑞典退休基金 AP7 將特斯拉 (TSLA-US) 列入黑名單並拋售所有持股，反映出其對勞工權益的重視，這一決策在全球投資者中引發關注[7]。同時，美股因中東衝突升級而開盤走低，避險情緒推升油價與黃金，市場對於通膨的擔憂加劇，可能影響主要央行的政策走向[8]。這些事件顯示出全球市場在地緣政治與企業社會責任之間的微妙平衡，投資者需密切關注相關動態以調整策略。

中國政府發布汽車數據海外傳輸指導原則草案，為特斯拉 (TSLA-US) 在中國市場推進先進駕駛輔助功能鋪平道路，這一舉措有望解決數據安全的顧慮，並促進自動駕駛技術的發展[9]。同時，超微 (AMD-US) 透過與AI新創及OpenAI的合作，強化其AI晶片市場的競爭力，特別是在MI450晶片架構的開發上，顯示出其對於AI運算平台的重視，並試圖在輝達 (NVDA-US) 的主導地位下尋求突破[10]。這些動態顯示出科技企業在全球市場中對於創新與合規的雙重追求，未來將持續影響相關產業的競爭格局。

高盛分析師Vinay Viswanathan警告資料中心市場可能面臨長期供過於求的風險，儘管因大型語言模型的GPU設施投資創下紀錄，雲端資本支出激增及政策支持推動資產證券化市場擴大至300億美元[11]。隨著資料中心建設管線持續增長，入住率將在明年中達到峰值後逐步寬鬆，這一趨勢引發市場對未來供需平衡的擔憂[12]。同時，阿聯的G42公司在倫敦設立歐洲分部，計劃向法國和義大利等國的數據中心投資高達920億美元，顯示出其在AI及半導體領域的雄心壯志，這將進一步影響全球資料中心的競爭格局[13]。