全球市場動盪：日本債券需求疲弱、俄烏和談僵局、美國零售業挑戰加劇

日本40年期公債拍賣顯示需求疲弱，投標倍數降至2.2，為近一年來最低，導致殖利率上升至3.386%。這一情況反映市場對債券供給衝擊的擔憂加劇，尤其在日本央行縮減購債規模的背景下，超長期公債的需求持續不振[1]。同時，俄羅斯總統普丁對烏克蘭戰爭的和談條件提出底線，要求西方停止北約東擴及解除制裁，並警告若未達成協議將以軍事手段迫使烏克蘭承擔更高的和平代價。這一系列地緣政治緊張局勢可能進一步影響全球市場情緒[2]。隨著市場動盪加劇，投資者需密切關注債券市場的變化及其對經濟的潛在影響。

在面臨關稅挑戰的情況下，Abercrombie & Fitch (ANF-US) 仍在最新財報中顯示出強勁的市場表現，第一季營收達到歷史新高的 11 億美元，淨利超出預期，股價因此飆升 25%[3]。然而，其同名品牌的可比銷售額下降 10%，顯示出品牌面臨的挑戰。相比之下，迪克體育用品公司 (Dick"s Sporting Goods)(DKS-US) 則選擇維持全年財測不變，已將關稅影響納入考量，預計 2025 財年每股獲利在 13.8 至 14.4 美元之間，並計劃以 24 億美元收購 Foot Locker，顯示出對未來增長的信心[4]。這兩家公司在面對相似的市場環境時，展現出不同的應對策略，反映出零售業在當前經濟環境中的多樣性與挑戰。

美國房貸利率上周持續上升，達到自1月以來的新高，然而購屋者的申請量卻意外增長，顯示出市場對於住房需求的韌性[5]。同時，梅西百貨 (M-US) 雖然上季獲利超出預期，但因關稅上升及促銷活動影響，調降全年獲利預測，並計劃關閉150家表現不佳的門市，顯示零售業面臨的挑戰仍然嚴峻[6]。此外，川普政策的反覆無常使得市場出現「TACO交易」現象，投資者對其關稅威脅的反應愈加敏感，這種波動性已成為常態[7]。在加密貨幣領域，美國大型銀行對進軍的態度謹慎，雖然有意試點項目，但仍在等待更明確的監管指導，顯示出金融機構對數位資產的興趣與謹慎並存[8]。這些趨勢反映出當前美國經濟環境的複雜性，投資者需密切關注政策變化及市場動態。