不能只看總金額 衛報：希臘倒債 受衝擊最大的可能不是德國

各國能從希臘手中要回債務嗎？（圖:AFP）

希臘公投結果扔出大炸彈，歐元區領袖急著協商，債主們擔心無法從接近破產的希臘手中，要回借出的債務。眾所周知，德國、法國是最大的債主，但部分歐元區國家將受到的衝擊，恐怕更高於德國。

《衛報》報導，希臘整體拖欠官方及私人債權人的金額，為 3230 億歐元，相當於 GDP 的 175%。最主要的債務來源，是歐元區鄰國提供的紓困救助。歐元區各國政府在 2010 年首次紓困，借給希臘 529 億歐元，2012 年再借出 1418 億歐元。

若以金額來看，據《路透》數據，德國曝險最高，兩次救助曝險 572.3 億歐元，然後是法國的 429.8 億歐元、意大利 377.6 億歐元、西班牙 251 億歐元，這是加上各國提供 IMF 然後借給希臘的資金計算。如果考慮到各國透過歐洲央行及歐洲銀行體系後的曝險，還是德國遙遙領先。

但是，經過 GDP 的調整，則是完全不同的故事，德國跌至第 8 名，曝險占經濟規模的 2.37%，法國降至第 7，為 2.38%，意大利則為第 4 名。以此方式計算，損失可能最大的國家是斯洛維尼亞，占 3.06%，其次是馬爾他的 3.03% 及西班牙的 2.78%。

圖表來源:衛報、彭博

英國並非歐元區成員，所以未因紓困貸款曝險，不過對 IMF 的借款則有貢獻，因而曝險約 13 億歐元，另由銀行體系的曝險為 98.5 億歐元。

希臘上周違約，無法償還 IMF 15 億歐元利息。不過智庫 Open Europe 共同主席 Raoul Ruparel 表示，即使希臘被迫脫離歐元區，英國還是可以由 IMF 拿回借款。因為 IMF 已在網站做出承諾，就算希臘無法還款，不會讓成員受損。

除了各國政府的債務，私人投資人約持有 370 億歐元希臘國債，此外，希臘也發行國庫券給國內投資人，金額預計為 150 億歐元。